Блог https://fintelligence.ru ru Wed, 14 Oct 2026 20:00:02 +0300 Ложная диверсификация: как проверить свой портфель за 10 минут https://fintelligence.ru/blog/diversifikacia Wed, 14 Oct 2026 18:03:32 +0300 Инвестиции Вклады в четырёх банках, двадцать акций, золото «на всякий случай» — а что должно случиться, чтобы всё просело одновременно? Разбираю разницу между диверсификацией на словах и на практике.

Ложная диверсификация: как проверить свой портфель за 10 минут

Вот портфель, который я вижу в разных вариациях. Вклады в четырёх банках. Акции двенадцати российских компаний из разных отраслей. Квартира под сдачу. Немного золота «на всякий случай». Владелец говорит: «У меня всё диверсифицировано».

На первый взгляд — действительно. Четыре банка, двенадцать эмитентов, недвижимость, золото. Корзин много.

Но зададим другой вопрос: что должно произойти, чтобы всё это просело одновременно?

И вот здесь вариантов обычно оказывается гораздо меньше. Иногда — всего один или два.

Эта статья — о разнице между диверсификацией на словах и диверсификацией, которая действительно работает.

Два способа понимать одно слово

На вебинарах я демонстрирую слайд, на одной половине — корзины с разноцветными яйцами, а на второй — пазл.

Корзины — это традиционный подход: не храните все деньги в одной корзине. Пазл же представляет более точную стратегию: подбор активов, которые не только дополняют друг друга, но и по-разному реагируют на изменения в экономике.

Для измерения этой взаимосвязи используется корреляция, которая выражается числом от −1 до 1.

Если значение корреляции близко к 1, это означает, что активы обычно движутся в одном направлении. Значение около нуля указывает на то, что активы практически не связаны между собой и ведут себя независимо. Отрицательная корреляция говорит о том, что при снижении стоимости одного актива другой, как правило, растёт.

Эффективная диверсификация портфеля достигается за счёт активов с низкой или отрицательной корреляцией. Если же все позиции ведут себя одинаково, то это не диверсификация, а просто множество корзин с одинаковыми активами, независимо от их количества в приложении брокера.

На словах диверсификация выглядит как разделение на корзины. На практике же она работает как пазл.

Шесть способов казаться диверсифицированным

1. Много акций в одном портфеле

Недавно я анализировала портфель из 20 акций, включающий восемь различных секторов и крупные известные компании, что создавало впечатление надёжности.

Однако примерно треть портфеля была сосредоточена в потребительском секторе, включающем шесть или семь компаний, специализирующихся на товарах повседневного спроса. Около 75% акций составляли бумаги американских компаний, а доля выручки в долларах была ещё выше.

Этот выбор был осознанным: инвестор стремился создать именно американский портфель. В целом, такой портфель я не считаю плохим.

Однако возникает вопрос о его наименовании.

Двадцать тикеров соответствуют двадцати названиям, но количество независимых источников риска в таком портфеле значительно меньше.

Аналогичная ситуация наблюдается с пятью биржевыми паевыми инвестиционными фондами (БПИФами), отслеживающими один и тот же индекс. В приложении они представлены пятью строками, но с экономической точки зрения их позиции идентичны.

2. Четыре вклада в разных банках

Вклады в четырёх банках защищают от проблем одного конкретного банка. Но от проблем всей банковской системы они не защищают.

Лин Алден сравнивает банки с фондами облигаций, использующими заёмные средства, к которым добавили платёжный сервис. Ваш депозит — это долг банка перед вами. В основе этого долга лежат активы, стоимость которых может снизиться.

Страхование вкладов тоже ограничено: в России стандартный лимит составляет 1,4 млн рублей на одного вкладчика в одном банке.

Вклад, ОФЗ и облигационный фонд выглядят как три разных инструмента. Но экономическая суть у них похожа: вы даёте деньги в долг под определённую ставку.

И враги у них во многом общие — прежде всего инфляция и решения регулятора по ключевой ставке.

3. Одна юрисдикция, одна валюта, один брокер

Одно из правил для нынешней инвестиционной среды — диверсифицировать не только активы, но также юрисдикции и места хранения.

Российским инвесторам смысл этого правила объяснять уже не нужно. После 2022 года мы знаем, что брокер и депозитарий могут стать такой же точкой отказа, как эмитент.

Сегодня собрать действительно международный портфель непросто. Поэтому золото остаётся одним из немногих доступных активов, связанных с мировой ценой. В российском портфеле оно может выполнять сразу две функции: валютной и страновой балансировки.

4. Статистика хорошо работает только в спокойные годы

Это самая неприятная ловушка. Я посчитала корреляции месячных доходностей в рублях: индекс Мосбиржи полной доходности, индекс ОФЗ и золото.

Пара	2010-2019	Кризис 2022
Акции и ОФЗ	0,35	0,7
Акции и золото	0,02	0,12
ОФЗ и золото	-0,39	-0,37

Акции и облигации, которые в спокойные годы слабо связаны, в 2022-м пошли почти вместе. Единственная связь, которая не сломалась, — облигации и золото.

С отраслями то же самое. Я взяла семь индексов Мосбиржи: финансы, потребление, металлы и добычу, нефть и газ, электроэнергетику, химию, телеком. В 2014–2021 годах средняя корреляция между ними около 0,40. В 2022-м около 0,69.

Что это значит на деньгах. С конца ноября 2021 по март 2022 года: финансы −45%, электроэнергетика −27%, потребление −22%, нефть и газ −22%, телеком −21%, металлы −17%. То есть «акции разных отраслей», главный совет новичкам, упали почти вместе. ОФЗ потеряли 12%. Выросли золото в рублях (+21%, здесь работает ещё и курс) и химия с удобрениями (+28%).

5. Обратная крайность: зоопарк

Есть и противоположная ошибка.

Инвестору постоянно говорят: «Диверсифицируйтесь». Но почти никто не объясняет, где остановиться. Портфель из 60–80 позиций не обязательно означает низкий риск. Нередко он означает только хаос. После 15–20 бумаг внутри одного рынка каждая следующая позиция почти не уменьшает общий риск. Зато в личном кабинете становится больше красных строк.

Чем больше позиций, тем выше вероятность, что в любой момент какая-нибудь из них будет падать. А значит, становится проще запаниковать, начать метаться и продать актив в убыток.

Иллюзия контроля иногда обходится дороже, чем честный портфель из десяти позиций, про каждую из которых вы можете объяснить, зачем она вам нужна.

6. Скрытая концентрация: вы сами

Самая незаметная корзина — не в портфеле, а в вас. Ваш доход, ваш бизнес, ваша практика тоже актив, и у него есть корреляция с рынком.

Исследования, на которые ссылаются в работах по жизненному циклу, показывают, что у многих наёмных работников зарплата почти не связана с рынком акций. У самозанятых и владельцев бизнеса картина другая: они уже вложили в рынок много через собственную работу. Если ваши клиенты живут за счёт одной отрасли, а вы вкладываете в акции этой же отрасли, вы ставите дважды на одно и то же.

Как выглядит диверсификация на практике

Вопрос, который я задаю по каждой позиции в портфеле:

Какую задачу она решает и от какого сценария защищает?

Основных экономических сценариев не так много. Экономика может расти или замедляться. Инфляция — повышаться или снижаться. Получаются четыре сочетания, похожие на четыре сезона.

У разных активов в этих сценариях свои роли:

акции отвечают за рост капитала;
облигации помогают сохранять капитал;
золото и сырьевые активы страхуют от инфляционных рисков;
деньги и короткие вклады создают резерв для ближайших целей.

Если вы не можете объяснить, какую функцию выполняет позиция, возможно, перед вами не диверсификация, а коллекционирование.

Готовые портфельные модели построены по тому же принципу.

В классическом портфеле 60/40 акции отвечают за рост, а облигации — за устойчивость. В «Вечном портфеле» по 25% отводится акциям, длинным облигациям, золоту и деньгам: каждая часть рассчитана на свою экономическую «погоду». Во «Всепогодном портфеле» больше облигаций с разными сроками погашения, а также есть небольшие доли золота и сырьевых активов.

Пропорции этих моделей рассчитаны прежде всего на американский рынок, поэтому копировать их буквально не стоит.

Их ценность — в самой логике: у каждой части портфеля есть своя работа.

Есть ещё один важный вопрос — размер позиции.

В книге «Пропавшие миллиардеры» Виктор Хагани и Джеймс Уайт пишут, что инвесторы почти всё внимание уделяют вопросу «что купить». Хотя к разорению чаще приводит другой вопрос — «сколько купить».

Даже хорошая идея, занявшая слишком большую долю портфеля, может нанести серьёзный ущерб задолго до того, как успеет сработать.

Поэтому диверсификация — это не только выбор активов. Это ещё и ответ на вопрос, сколько капитала вложить в каждый из них.

Как проверить портфель за десять минут

Представьте событие, при котором одновременно просядет почти весь портфель. Если такое событие легко назвать одной фразой, возможно, корзина у вас всё-таки одна.
Запишите, какую задачу решает каждая позиция и от какого сценария она защищает. Позиции, для которых ответа нет, — первые кандидаты на пересмотр.
Посчитайте, сколько у вас валют, юрисдикций, банков и брокеров. По каждому пункту их действительно больше одного?
Определите долю крупнейшей позиции, отрасли и страны. Проверьте, не выросла ли эта доля незаметно с момента покупки.
Сравните портфель со своим источником дохода. Не зависит ли ваша работа или бизнес от той же отрасли, в которую вложена значительная часть капитала?
Попробуйте за пять минут объяснить состав портфеля вслух, не открывая брокерское приложение. Если не получается, возможно, перед вами уже портфель-зоопарк.

Диверсификация не защищает от всего. В 2022 году защищаться было почти нечем, и она лишь сузила потери. Она снижает потолок доходности в обмен на то, что вам не нужно угадывать, что сработает. Но платить за это стоит только тогда, когда вы получаете то, за что платите.

Вернитесь к портфелю. Что должно случиться, чтобы просело всё сразу? Если ответ занимает одну фразу, корзина у вас одна.

]]> Можно ли переиграть рынок? Сравниваем 4 инвест стратегии на длинной дистанции https://fintelligence.ru/blog/yh7kem1g21-mozhno-li-pereigrat-rinok-sravnivaem-4-i Wed, 14 Oct 2026 18:04:07 +0300 Инвестиции Как грамотно выстроить свою инвестиционную стратегию

Можно ли переиграть рынок? Сравниваем 4 инвест стратегии на длинной дистанции

На рынке повышенная волатильность, инвесторы теряют деньги.

Стоит ли заходить сейчас или лучше подождать? А как быть тем, кто купил раньше и теперь их счёт в красной зоне? Эти простые вопросы всегда задают люди. Ответ вам покажется простым и банальным, но часто именно в понимании простых вещей и кроется истина.

Проверю 4 простые стратегии

Толик Везунчик — инвестирует на годовом минимуме (идеальное везение или сверхчутьё рынка).
Даша 13-я зарплата — инвестирует в первый торговый день года (регулярно, без тайминга).
Василий рационал — делит весь имеющийся капитал на 12 частей и инвестирует ежемесячно (стратегия усреднения затрат).
Коля неудачник — каждый год заходит на максимуме рынка (наихудший момент).

Для расчета провела моделирование за 20 лет на основе российских акций (MCFTR.INDX) за 2004–2024 годы.
Каждый инвестор инвестировал 100 тысяч рублей каждый год, но момент входа отличался.
Стартовый капитал у всех 100 тысяч рублей

Выводы:

🟢 Везунчик Толик получил наилучший результат, но заранее выбрать "дно рынка" невозможно — реальному инвестору такую стратегию просто не повторить.

✅ Даша со своей 13-ой зарплатой показала второй результат, уступив всего 9%, при этом её подход прост и реалистичен. Даже не проводя анализа рынка, инвестировать в начале года оказалось почти так же эффективно, как и идеальный тайминг условного Толика.

📅 Василий с инвестициями “по-среднему” показал стабильный результат. Стратегия защитила его деньги от рыночных колебаний, а результат получился почти как у Даши.

🔻Даже Николай, который систематически провально входил в рынок на максимумах, значительно увеличил капитал — за 20 лет в 6,4 раза! Что ещё раз доказывает: ключ к успеху — не угадывание момента, а дисциплина и долгосрочность инвестиций.

Какую стратегию выбрать?

🟢Толик — “король инвестиций”, гений тех анализа и Коперфильд фондового рынка. Не пытайтесь даже повторить эту стратегию. Поверьте моему опыту и опыту моих клиентов: идеал в инвестициях недостижим.

✅ Даша — оптимальный выбор для вас, если вы не фанат ежедневного отслеживания новостных сводок и “сигналов” рынка, если вы предпочитаете стабильность и простоту, плюс вам хватает дисциплины, чтобы инвестировать регулярно.

📅 Стратегия инвестирования средних затрат имени Василия идеально подойдет тем, кто хочет избежать стресса от выбора момента входа и боится волатильности. На длинной дистанции регулярность средних вложений обеспечит успех инвестиций.

🔻 Анти-стратегия Николая на самом деле демонстрирует, что даже при плохом тайминге долгосрочная стратегия принесет свои результаты. Но по жизни лучше, конечно, избегать этого подхода.

Практический совет:

Ожидание идеального момента — это ловушка. История российского фондового рынка показывает, что лучше инвестировать регулярно, чем пытаться угадать рынок.

Если вы хотите надёжную и не стрессовую стратегию — выберите сумму, которую готовы направить в инвестиции, разделите на 12 и ежемесячно инвестируйте это «среднее» значение (как делал Василий). Если же вам комфортно инвестировать один раз в год просто выберите дату и вкладывайте в понравившийся актив —" стратегия Даши" покажет хорошие результаты и не потребует лишних усилий.

Самые сильные результаты достигаются не за счёт выбора момента для входа, а благодаря постоянству и горизонту инвестирования.

На основе исследования «Does Market Timing Work?» Schwab Center for Financial Research https://www.schwab.com/learn/story/does-market-timing-work
В расчетах использовался программный комплекс https://okama.io/

]]> Как составить личный финансовый план https://fintelligence.ru/blog/dlcvftl331-kak-sostavit-lichnii-finansovii-plan Wed, 14 Oct 2026 18:04:07 +0300 Личные финансы Самостоятельно составьте свой личный финансовый план

Как составить личный финансовый план

Зачем составлять личный финансовый план
Финансовое планирование – это процесс определения, планирования, достижения и пересмотра ваших жизненных целей через правильное управление вашими финансами.

Зачем составлять план на бумаге, ведь у каждого в голове есть свой готовый и всегда работающий план?

Но на практике большинство предпочитает жить здесь и сейчас, не думая о будущем, ведь "живем один раз". Как следствие – мы совершаем хаотические покупки, тратим деньги не задумываясь, а затем переходим на режим жесткой экономии. Причем под формат импульсивных покупок может попасть не только одежда или развлечения, но и предметы роскоши, квартиры и машины.

Когда я начинаю рассказывать людям о финансовом планировании, все комментарии сводятся к одному: в нашей стране пытаться планировать свою жизнь безнадежно. В итоге общение с финансовым консультантом больше всего напоминает поход в травматологию после перелома руки с единственным вопросом: "Просто скажите мне что делать. Покупать доллары или евро?" :))

Суть финансового планирования не в том, чтобы создать ложное чувство уверенности будто кто-то знает, что произойдет через тридцать или сорок лет. Обстоятельства жизни непредсказуемы, планы меняются. Все мы помним слова Джона Леннона, что жизнь – это то что, происходит с нами, пока мы строим планы.

Финансовое планирование – тот важный навык, который поможет вам в любой, даже самой неустойчивой и нестабильной жизненной ситуации спланировать будущее и лучше контролировать финансовые цели. Ведь в наше время богат зачастую не тот, кто много зарабатывает, а тот, кто грамотно распоряжается этим заработком.

Кажется сложным? Но это не так! С помощью шагов, описанных в этой статье, вы сможете самостоятельно составить базовый финансовый план и взять под контроль личные финансы и жизнь в целом.

Инструкция по составлению личного финансового плана

Ключевые этапы составления личного финансового плана

Шаг 1: Оцените свою текущую финансовую ситуацию

Первый шаг – оценка текущей финансовой ситуации очень важен. Поняв в какой точке вы находитесь сейчас, вы сможете составить план движения к вашей цели.

Необходимо четко определить свои нынешние позиции – трезво взгляните на нынешнее финансовое положение. Тут важно контролировать, чтобы не включился "режим избегания", когда стараешься не замечать финансовые дыры, чтобы не признавать своих ошибок. Это могут быть давно не оплаченные коммунальные счета или покупка не по карману, содержание которой вам до сих пор дорого обходится. Будьте честны с собой и, если потребуется, обратитесь за помощью к финансовому психологу или финансовому консультанту.

Во-первых, определите то, чем вы владеете и сумму ваши долгов. В финансовых терминах – ваши активы и обязательства.

Для этого просто возьмите чистый лист бумаги, разделите его наполовину. В левой части напишите все ваши активы: банковские счета, недвижимость – со стоимостью для каждого пункта. В правой – все ваши обязательства: кредиты, займы, долги, отложенные платежи.

Во-вторых, проанализируйте ежемесячные финансовые поступления и расходы и найдите в них возможные точки роста.

Иногда сходу и не определишь, сколько денег уходит на еду, а сколько на развлечения и обучение детей. Если у вас такая ситуация, попробуйте несколько месяцев записывать доходы и расходы. Так вы получите на руки месячный бюджет своей семьи и по прошествии нескольких месяцев точно поймете, нужно ли что-то менять в своем финансовом поведении.

Ведите бюджет расходов постоянно! Это важнейшая часть финансового планирования.

При составлении бюджета на месяц придерживайтесь принципа 50/30/20: направляйте 50% суммы которую расходуете на необходимые траты (аренду или ипотеку, транспорт, продукты, коммунальные услуги и прочие), 30% на развлечения: (шоппинг, рестораны, уход за собой и другое), 20% должны уходить на сбережения или выплату долгов, если они есть.
Подробнее про метод

Шаг 2: Определите свои финансовые цели

Основываясь на правильном понимании своего финансового положения, вы сможете определить свои краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные финансовые цели.

Для целей любого срока важно определить финансовую оценку на основе трех ключевых параметров:

Какова ваша цель?
Когда вы хотите её осуществить?
Сколько это будет стоить?

Просто цель в духе "хочу дом на море" не сработает!

Инвестиции: чем раньше, тем лучше!

Чем раньше вы начнете экономить и вкладывать сэкономленное в инвестиции, тем больше вы испытаете на себе эффект сложного процента.

Магия сложного процента заключается в следующем: чем больше срок вложения ваших средств и чем стабильнее вы пополняете инвестиционный счет, тем более впечатляюще растут ваши средства. Зарабатываемые вами проценты с ошеломляющей скоростью прирастают с каждым годом.

К примеру. Если ежедневно откладывать в копилку всего 120 руб., то за 17 лет вы накопите 734 000 руб. Казалось бы, сумма не маленькая. Но она на 1 МИЛЛИОН рублей меньше, чем сумма от инвестирования тех же 120 рублей за 17 лет. Мы высчитали цену умному вложению — это +1 млн. руб.

Сложный процент принесет еще еще более впечатляющий результат, если откладывать по 120 "кофейных рублей" в день в связи с планом выйти на пенсию через 35 лет. В этом случае на вашем пенсионном счету будет 8,5 млн. руб.

Согласитесь, что мало кто из нынешних пенсионеров отказался бы от этой суммы на счете.

Теперь выпивая чашечку кофе, вы знаете ему цену — 1.700.000 рублей через 17 лет или 8.500.000 рублей на пенсии.

Постарайтесь просто понять: если у вас есть возможность откладывать 120 рублей ежедневно и разумно их инвестировать, то вы уже миллионер.

Шаг 3: Разработайте базовый личный финансовый план

Базовый финансовый план обязательно должен включать следующие категории:

Расходы на финансовые цели
Включите в эту категорию такие такие жизненные события, как дальнейшее образование, женитьба, покупка недвижимости, рождение детей, поддержка родителей, смена карьеры, начало бизнеса или выход на пенсию.
Страхование
Неожиданные ситуации в жизни, такие как несчастные случаи и болезни, могут значительно истощить ваши сбережения. Наличие адекватного страхового покрытия должно стать ключевым компонентом вашего финансового планирования. Как минимум, рассмотрите критическое страхование от несчастных случаев и инвалидности. Советую также найти возможность для создания резервного фонда, размер которого позволит покрыть расходы на проживание от трех до шести месяцев.
Планирование наследства
Подготовка к худшему может быть неприятной, но это неотъемлемая часть вашего долгосрочного финансового плана. В случае серьезного заболевания, инвалидности или смерти важно, чтобы ваши финансы были в порядке. Благодаря финансовому плану ваша семья будет лучше подготовлена к решению жизненных проблем и чрезвычайных ситуаций.
Пенсионное планирование
Поможет вам определить: сколько денег нужно скопить до выхода на пенсию, чтобы инвестирование и управление финансами могло покрывать расходы в после пенсионные годы.
Кредитное планирование.
Личные кредиты и ипотека могут помочь вам в достижении краткосрочных финансовых целей. Но чрезмерная задолженность может поставить под угрозу весь жизненный план. В кредитном планировании всегда советую убедиться, что вы контролируете кредит, а не наоборот.

Определите свою склонность к риску

Инвестирование играет важную роль в финансовом планировании, поскольку с его помощью вы максимально эффективно можете достичь финансовых целей. Если просто откладывать деньги в сейф или "под подушку", то они только обесценятся в результате инфляции.

Важнейшая часть личного финансового плана – инвестиционный портфель, который согласуется по срокам и суммам инвестиций с вашими целями. Важнейшая часть инвестиционного портфеля – определение собственного риск-профиля.

Риск-профиль означает допустимый и комфортный для вас уровень риска при инвестировании. Обычно типы инвесторов и, соответственно, инструменты инвестирования делят на 3 категории: консервативные, умеренные и агрессивные.

Выберите класс активов и инструменты для инвестиций

После определения своего риск-профиля можно приступить к формированию инвестиционного портфеля. Здесь важно грамотное распределение долей между консервативными и агрессивными инструментами. Чем на больший срок вы планируете вложения, тем большую долю можно вкладывать в агрессивные инструменты. Поэтому инвестирование рекомендуют начинать в как можно более молодом возрасте, ведь в этом случае допустимо большую часть сбережений вкладывать в агрессивные инструменты с высокой потенциальной доходностью.

После определения инструментов для инвестиций приступайте непосредственно к финансовым расчетам. Сами расчеты делать не сложно, если известны цели, исходные данные и суммы регулярных инвестиций. Здесь вам потребуется базовое владение Excel или Google таблицами. Советую для начала сделать простые расчеты без учета инфляции, чтобы посмотреть реализуются ли ваши цели в сегодняшних условиях. Более опытным инвесторам от учета инфляции уже никуда не деться.

Составьте личный финансовый план

Личный финансовый план вы можете составить как самостоятельно, так и обратившись к профессионалам. Владея инструментарием электронных таблиц, вы сможете корректно составить долгосрочный план и тщательно проанализировать свою текущую финансовую ситуацию.

Почему все больше людей обращаются к профессионалам, если можно самому сделать финансовый план?

Во многом причина кроется в пресловутой психологии денег. Самостоятельно составляя финансовый план, вы будете находиться под влиянием собственного прошлого опыта, удачного и не очень. И этот опыт может просто напросто не показать вам новых и очевидных финансовых решений.

Доверить составление плана профессионалу, другому человеку – означает увидеть собственную финансовую ситуацию со стороны, непредвзято. Поверьте, почти всегда, обращаясь ко мне за составлением финансового плана, клиенты бывают удивлены, что не замечали таких простых и эффективных решений. И это не потому, что я знаю больше вас об инвестициях и финансах, просто я – не вы.

Как финансовый советник работает над финансовым планом

Шаг 4: Твердо придерживайтесь намеченного плана

Многие, составив личный финансовый план, на этом успокаиваются и считают цель достигнутой. В итоге цели не достигнуты, финансовые результаты на нуле, и вот невдалеке уже маячит очередной кредит. Не совершайте эту ошибку большинства! Начните поэтапно реализовывать все намеченное в личном финансовом плане.

Только самодисциплина и неуклонное следование плану – залог успеха в достижении своих финансовых целей. Я не встречала таких людей, кто достиг финансового благополучия, не имея четкого плана действий. Но, к сожалению, знаю достаточно тех, кто ничего не достиг, лишь потому, что не смог вовремя собраться и реализовать задуманное.

Шаг 5: Регулярно возвращайся к плану

В личном финансовом плане невозможно учесть все меняющиеся обстоятельства. Личная ситуация меняется, внешние обстоятельства врываются в наши планы. Этого не нужно бояться. Важно помнить, что корректно составленный личный финансовый план учитывает и сегодняшнюю ситуацию, и будущие перспективы.

Необходимо раз в полгода возвращаться к плану, анализировать, что изменилось, вносить коррективы. Самый первый план нужен, чтобы начать движение, сделать первые шаги к финансовым целям, и изменить его впоследствии.

Рекомендую для достижения ваших финансовых целей регулярно проверять эффективность инвестиционного портфеля и при необходимости ребалансировать активы и финансовые инструменты. Это поможет вам избежать сохранения небезопасного портфеля, который чрезмерно концентрирован на не самых удачных классах активов.

Финансовое планирование – это динамичный и непрерывный процесс. Не бойтесь корректировать его, если Вы должны скорректировать свой план, когда есть значительные изменения в рыночных условиях или когда вы вступаете в другую жизненную стадию. Вы должны внести коррективы в соответствии с вашими ресурсами, потребностями и ситуациями, чтобы убедиться, что ваш план соответствует вашим финансовым целям.

Узнать сколько стоит профессиональный личный финансовый план

]]> Как налоговая отслеживает ваши покупки https://fintelligence.ru/blog/aff2v00vs1-kak-nalogovaya-otslezhivaet-vashi-pokupk Wed, 14 Oct 2026 18:04:14 +0300 Личные финансы Где можно посмотреть информацию о своих покупках, которые известны налоговой.

Как налоговая отслеживает ваши покупки

В апреле 2021 года налоговая запустила интересный сервис «Мои чеки онлайн», где хранится вся информация о покупках россиян. Войти в сервис и увидеть информацию о своих покупках может каждый. Достаточно ввести номер телефона, привязанный к карте, получить СМС с шестизначным кодом, привязать электронную почту — и на странице отобразятся электронные чеки, начиная с июня 2018 года.

Войдя в сервис, я поразилась точности и полноте сбора данных. Все покупки, при оплате которых указывала свой телефон или электронную почту, отобразились.
Электронные чеки высылают теперь не только при покупке через интернет, но и крупные торговые сети «Азбука вкуса», «Вкусвилл» и «Пятерочка»: участники программы лояльности могут выбрать, получать им обычный бумажный чек или электронный в мобильном приложении ретейлера. Отказаться от печати чека можно при совершении операций в банкомате.

Каждый раз, отказываясь от печати бумажного чека, вы автоматически попадаете в базу налоговой «Мои чеки онлайн».

Что об этом говорит налоговая?

В Федеральной налоговой службе обещают, что электронные чеки также упростят возврат и обмен товаров или получение гарантийного обслуживания. Бумажный чек легко потерять или испортить, в то время как электронный все время будет доступен в сервисе «Мои чеки онлайн». Кроме того, в перспективе гражданам станет проще получать налоговый вычет за покупку лекарств: налогоплательщику не придется заполнять декларации и собирать чеки для подтверждения своих трат — будет достаточно выбрать счет для зачисления денег.
ФНС утверждает, что все чеки будут попадать в сервис только по желанию самого покупателя.

Это происходит двумя способами:
1) Покупатель по своему желанию предоставляет продавцу либо адрес электронной почты, либо номер телефона.
2) Покупатель сканирует QR-код бумажного чека с помощью приложения «Проверка чеков». Это приложение привязано к номеру его телефона, поэтому чек попадает в информационную систему ФНС.

С 2022 года можно отключить электронные чеки и сбор соответствующей информации о ваших покупках. Для этого нужно зайти в личный кабинет сервиса «Мои чеки онлайн», перейти в раздел «Настройки» и кликнете «Отказаться».

Покупки под контролем

Основная цель нового сервиса – осложнить жизнь граждан с неофициальными доходами.
Ранее Федеральная налоговая служба анонсировала возможность объединения сервиса «Личный кабинет налогоплательщика» и данных онлайн-касс. С использованием сервиса налоговая сможет сопоставлять расходы с официальными доходами, что даст повод для неприятных вопросов к достаточно широкому кругу лиц. Похожим образом налоговые органы действуют во многих развитых странах, например в Германии.

Жизнь неплательщика налогов все более усложняется. Это, с одной стороны, хороший знак. С другой стороны большинство россиян воспринимают государство не как помощника, а как врага по ту сторону окопа. И если этот враг усиливает наступление, то наши скорее начинают глубже зарываться. Значит если государство усиливает охоту за неплательщиками, хотелось бы увидеть усиление охоты на коррупционеров, но это дело будущего.

Как использовать знания налоговой в свою пользу

Государство ведет свою политику, а нам - простым гражданам - остается пользоваться "плодами" этой политики. В данном случае онлайн-чеки могут очень пригодиться для планирования семейного бюджета.

Вот некоторые способы, как эффективно использовать данные сервиса «Мои чеки онлайн» в интересах собственных финансов:

Перенесите данные из системы в любой планировщик (онлайн, документ Word или просто в блокнот - не важно) и поделите все расходы на категории. Самыми частыми категориями расходов обычно бывают продукты питания, транспорт, развлечения, дети и т.д. С категориями расходов вы сможете лучше видеть, на что именно вы тратите больше всего денег и где можно сэкономить.
Проанализируйте данные чеков по месяцам или даже по годам - так вы увидите, на каких тратах ваш бюджет "проседает", а где - наоборот - можно увеличить расходы.
Сохраните данные чеков для налоговой отчетности. Например, для того чтобы сделать возврат за покупку тех же лекарств или добровольную медицинскую страховку.

Помните, что максимальная стоимость обычного лечения, которая учитывается при расчете вычета, по расходам 2024 года - 120 тысяч рублей. Причем это общий лимит для всех социальных вычетов, куда входит и лекарства, и обучение.

Устали от бесконтрольных трат и хотите четко планировать доходы и расходы? Вам нужен личный финансовый план от независимого эксперта! Закажите бесплатный демо-звонок, чтобы обсудить все возможности.

]]> Saxo Bank: шокирующие прогнозы на 2024 год https://fintelligence.ru/blog/thsi9mkbd1-saxo-bank-shokiruyuschie-prognozi-na-202 Wed, 14 Oct 2026 18:04:14 +0300 Социализм в США и ФИФА в руках саудитов — и это только начало. Декабрь - это время новых шокирующих прогнозов от Saxo Bank

Saxo Bank: шокирующие прогнозы на 2024 год

Пришел декабрь, а значит время читать новые шокирующие прогнозы от SAXO BANK.

Движение по ровному пути, по которому мир следовал после финансового кризиса 2008 года и который характеризовался стабильностью в геополитике, низкой инфляцией и низкими процентными ставками, было нарушено во время пандемии COVID, но и тогда политики и инвесторы все же делали ставку на возвращение к "прежней норме". По мере приближения 2024 года становится все яснее, что ровный путь подошел к концу и что мир стоит на пороге угрожающе неопределенного будущего.

Наша подборка под названием "Шокирующие прогнозы — 2024" призвана показать, как мир приближается к концу "прежней нормы" и как технологии помогают решать старые проблемы, порождая при этом новые, возможно, еще более опасные дилеммы.

Прогноз 1: Нефть по 150 долларов за баррель и покупка Саудовской Аравией франшизы Лиги чемпионов

Если коротко, то мы ожидаем следующее воодушевленная ростом цен на нефть, Саудовская Аравия наделает много шума на международной арене, создав мировую Лигу чемпионов после успешной покупки франшизы Лиги чемпионов УЕФА.

В 2024 году будет наблюдаться стремительный рост цен на нефть, которые к середине года достигнут отметки в 150 долларов за баррель на фоне более высокого спроса, чем ожидалось. Причины в том, что процесс перехода на экологически чистую энергию начнет стопориться из-за роста цен и из-за жесткого контроля ОПЕК+ во главе с Саудовской Аравией над объемами предложения. Все это приведет к радикальной реструктуризации экономики Саудовской Аравии, которая начнет постепенно избавляться от своей зависимости от нефтяных доходов и превращаться в центр туризма, отдыха и развлечений.

Последние несколько лет наследный принц Мухаммед бин Сальман, известный фанат футбола, занимался перестройкой Чемпионата Саудовской Аравии по футболу ("Про-Лиги"), уделяя особое внимание улучшению результатов на поле за счет приобретения игроков мирового класса. Его цель заключается в том, чтобы сделать свой чемпионат одной из 10 лучших футбольных лиг мира. Учитывая стремительный рост доходов от продажи нефти, кронпринц получит отличную возможность совершить еще один шаг вперед, и при поддержке ФИФА королевство предпримет успешную попытку купить Лигу чемпионов УЕФА — один из самых престижных футбольных турниров в мире.

Далее, заполучив ключи от заветного футбольного турнира, саудовцы немедленно приступят к его преобразованию в глобальный клубный чемпионат, который ФИФА — несмотря на призовые в размере 150 миллионов долларов — пыталась, но не смогла организовать из-за сопротивления со стороны УЕФА и Ассоциации европейских клубов, а также нескольких крупнейших клубов Европы, опасавшихся усталости игроков. Но с приходом Саудовской Аравии новое предложение достигнет такого уровня, что крупные клубы уже не сумеют сказать "нет", — особенно после того, как им предложат деньги для всех 220 ведущих клубов под эгидой Европейской ассоциации футбольных клубов. Мировая Лига чемпионов ФИФА станет реальностью, и значительное число матчей будет проходить в Эр-Рияде. В итоге в новом соревновании будут принимать участие участие 48 команд: европейским клубам, как и в нынешнем формате Лиги чемпионов УЕФА, будет гарантировано 32 места, странам Азии, Ближнего Востока, Африки и Америки — пять мест в турнире, а оставшиеся будут отданы Океании.

Прогноз 2: В мире начнется масштабный кризис здравоохранения, потому что из-за доступности лекарств от ожирения люди перестанут заниматься спортом

Если коротко, то препараты от ожирения на основе ГПП-1 будут рассматриваться как ключ к решению мировой проблемы ожирения, но простота приема и доступность таблеток отвадит людей от занятий спортом и увеличит потребление вредной пищи. Поскольку в 2024 году предложение лекарств от ожирения будет отставать от спроса на них, в мире начнется резкий рост уровня ожирения населения и связанных с ним заболеваний, что обернется снижением глобальной производительности.

Чудо препарат от ожирения на основе глюкагоноподобного пептида-1 (ГПП-1) удивил многих в мире, но, что еще важнее, его обещание победить ожирение привело к такому резкому росту спроса, какого фармацевтическая индустрия прежде никогда не видела. Ожидается, что к 2032 году рынок лекарств на основе ГПП-1 достигнет 71 миллиарда долларов, а ожидания быстрого роста и прибыльности уже привели к тому, что Novo Nordisk стала самой дорогой европейской компанией, чьи акции торгуются на бирже. Недавно результаты двух исследований показали, что препарат ГПП-1 также снижает риск сердечно-сосудистых заболеваний и тормозит развитие почечной недостаточности у людей с хронической болезнью почек.

По мере расширения линейки лекарств от ожирения на основе ГПП-1 цены на них будут снижаться, и правительства решат внести их в список жизненно важных препаратов, позволяющих бороться с эпидемией ожирения и улучшать здоровье. Это будет аргументировано тем, что, борясь с эпидемией ожирения, правительства смогут сэкономить на расходах в других секторах системы здравоохранения, потому что в целом здоровье населения улучшится, а число случаев заболеваний, вызванных ожирением, сократится, что обернется повышением глобальной производительности. Эти положительные моменты позволят включить препараты от ожирения в медицинскую страховку, что приведет к значительному росту спроса на них.

Однако объемы поставок лекарств ГПП-1 все равно будут отставать от спроса, и пациентам придется ждать по несколько лет, чтобы получить свои препараты. При этом, поскольку эти лекарства обещают легко избавить от лишнего веса, люди перестанут заниматься спортом и придерживаться здорового питания, что повлечет за собой масштабный кризис здравоохранения. В 2024 году глобальный уровень ожирения среди взрослых вырастет с нынешних 39% до 45%, что приведет к множеству побочных эффектов, таких как рост заболеваемости диабетом и всплеск сердечно-сосудистых заболеваний, увеличение числа травм из-за снижения мышечной силы и общее ослабление иммунной системы. Из-за роста заболеваемости и ухода людей на больничный глобальная производительность труда будет снижаться.

Влияние на рынок: в пищевой промышленности будет наблюдаться значительный рост спроса, цены на акции McDonalds и Coca-Cola подскочат в сравнении с другими рынками примерно на 60%.

Прогноз 3: Конец капитализма в США

Если коротко, то правительство США будет вынуждено в разы увеличить бюджетные расходы на фоне выборов 2024 года, чтобы поддержать экономику и избежать социальных волнений. Из-за сохраняющегося инфляционного давления и репатриации капитала иностранными инвесторами спрос на казначейские облигации США останется вялым, что спровоцирует резкий скачок доходности казначейских облигаций. В отчаянной попытке нормализовать стоимость займов американское правительство освободит от налогов доходы от государственных облигаций.

Все более неопределенная геополитическая обстановка вынудит правительство США увеличивать расходы на оборону, в то время как Федеральная резервная система продолжит ужесточать финансовые условия на фоне второй волны инфляции. Чтобы избежать социальных волнений, Конгресс будет вынужден увеличить бюджетные расходы.

Поскольку бюджетный дефицит быстро пересечет отметку в 10% от ВВП (порог, который за последнее столетие был превышен только во время Второй мировой войны и пандемии коронавируса), правительству необходимо будет срочно стимулировать спрос на казначейские облигации США. Внимание переключится на фондовый рынок, где "Великолепная семерка" компаний к тому моменту уже станет "дюжиной" благодаря программам государственного стимулирования, направленным на поддержку кредиторов и домовладельцев. К клубу присоединятся Eli Lilly, Novo Nordisk (фармацевтические компании), но также JPMorgan Chase, LVMH и ASML. Поскольку в течение нескольких месяцев "Двенадцать титанов" увеличат свою стоимость в несколько раз, неравенство между инвесторами и неинвесторами тоже вырастет.

Правительство США поймет, что политическая стабильность зависит от его способности продолжать финансировать огромный дефицит за счет увеличения выпуска казначейских облигаций США и, следовательно, снижения процентных ставок. Поэтому будет очень важно внутри страны повысить привлекательность казначейских облигаций США в сравнении с акциями. Под сильным давлением со стороны Белого дома Конгресс освободит от налогов доходы с капитала и доходы по процентам от казначейских облигаций США. Поскольку государственный долг будет в руках внутренних инвесторов, затраты на его финансирование станут более предсказуемыми.

Этот драматический шаг ознаменует собой конец капитализма, потому что деньги перейдут от частных корпораций к государству, и владение рискованными активами будет обходиться все дороже. Как ни странно, "Дюжина титанов" консолидирует свое господство на рынке, потому что в долгосрочной перспективе они извлекают выгоду из более низких затрат на финансирование, а оставшаяся часть фондового рынка обрушится. Несмотря на неспособность правительства решить проблему неравенства, снижение стоимости заимствований погасит социальные волнения. За этим последует длительный период национализации и государственного вмешательства в критически важные отрасли, которые будут изо всех сил пытаться привлечь капитал.

Влияние на рынок: казначейские облигации с любыми сроками погашения будут расти, кривая доходности будет выравниваться, поскольку инвесторы смогут зафиксировать самую высокую доходность за последние десятилетия в отсутствие налогового бремени. Фондовый рынок упадет, но избранная группа богатых компаний извлечет выгоду из перевернутой кривой доходности.

Прогноз 4: Дипфейки генеративного ИИ спровоцируют кризис национальной безопасности

Если коротко, то генеративный ИИ, который рассматривается как эффективный способ повышения производительности, превратится в угрозу для национальной безопасности. Возможен сценарий, при котором технологию дипфейка удастся использовать против высокопоставленного чиновника какой-нибудь развитой страны. Правительства введут в отношении ИИ новые жесткие правила, ослабив ажиотаж вокруг ИИ, а венчурные капиталисты начнут покидать отрасль. Общественное недоверие к новостям, генерируемым ИИ, вырастет, и правительства введут новые законы, позволяющие лишь небольшой группе компаний распространять публичные новости.

Пока многие, от McKinsey до корпоративного сектора и ведущих экономистов, видят в генеративном ИИ отличный инструмент повышения производительности, который будет способствовать росту экономики в ближайшие десятилетия, другие усматривают в нем потенциальное новое оружие. Вполне возможен сценарий, в котором некая преступная группа использует самый совершенный созданный генеративным ИИ дипфейк, который когда-либо видел мир, чтобы добраться до какого-нибудь высокопоставленного правительственного чиновника с целью получить сверхсекретную государственную информацию некой развитой страны. Этот дерзкий шаг и его успех спровоцирует крупнейший кризис национальной безопасности со времен Второй мировой войны, открыв двери в новую эру всеобъемлющего регулирования ИИ.

В рамках исторического шага по борьбе с катастрофическими побочными эффектами генеративного ИИ Соединенные Штаты и Евросоюз объявят, что весь контент, созданный генеративным ИИ, должен иметь пометку "Сделано ИИ", и что несоблюдение этого требования повлечет суровое наказание. Еще более серьезным ударом по ажиотажу вокруг генеративного ИИ станет то, что правительство вынудит OpenAI и Google ограничить доступ третьих лиц к их основным большим языковым моделям по соображениям национальной безопасности, то есть новые генеративные ИИ-системы смогут использовать только одобренные правительством организации. Новые законы заглушат ажиотаж вокруг генеративного ИИ, и венчурные инвестиции сойдут к минимуму на опасениях, что генеративный ИИ будет сложнее коммерциализировать.

Описанный выше инцидент с дипфейком обернется сначала кризисом в области национальной безопасности, а затем глубоким недоверием общественности к информации, появляющейся в интернете, потому что объем контента, создаваемого ИИ, достигнет 90% от всей публикуемой информации. Во всех развитых странах правительства примут жесткие законы, согласно которым только новостным организациям, одобренным правительством, будет разрешено распространять новости, что нанесет серьезный удар по социальным сетям и "несоответствующим требованиям" новостным организациям. Регулирование, основанное на принципе "знай своих клиентов", хорошо известное в банковском секторе как средство предотвращения отмывания денег, будет активно навязываться технологическим компаниям, поставляющим генеративные ИИ-приложения, чтобы не допустить отдельные страны и организации до этой технологии.

Влияние на рынок: стоимость традиционных медиакомпаний, которым правительства разрешат распространять публичные новости, резко вырастет, а акции New York Times подорожают вдвое. Акции Adobe упадут, поскольку правительство накажет компанию за то, что упомянутый выше катастрофический дипфейк был создан с помощью ее программного обеспечения.

Прогноз 5: Страны с большим дефицитом создадут "Римский клуб" для ведения переговоров по торговле

Если коротко, то устойчивое и усугубляющееся расхождение между группой стран с профицитом и дефицитом счета текущих операций является результатом управления курсами валют, и в долгосрочной перспективе оно будет меняться. Поскольку ситуация с долгом США стала неконтролируемой, группа из шести стран с дефицитом объединятся в "Римский клуб" для сотрудничества с целью сокращения дефицита посредством коллективных переговоров о новых условиях торговли со странами с профицитом. Золото, серебро и криптовалюты станут укреплять свои позиции в среде, которая будет непредсказуемой для мировой резервной валюты и неустойчивых счетов текущих операций стран с дефицитом.

Группа стран с высоким дефицитом текущего счета создаст "Римский клуб", чтобы добиться его сокращения. В теории экономика, в которой действуют правила свободной торговли, управляется и саморегулируется посредством валютных корректировок, когда страны с дефицитом позволяют своим валютам девальвироваться, чтобы восстановить конкурентоспособность. В действительности если не все, то очень многие страны контролируют свою валюту и тем самым в конечном счете создают либо постоянный дефицит, либо профицит. У нас полуфиксированный глобальный валютный режим, который, по сути, препятствует реализации концепции свободной торговли, и ВТО попросту не может найти эффективный способ уменьшить это бремя постоянно ускоряющегося дефицита в некоторых странах. Это обернется созданием "Римского клуба", который будет представлять собой сотрудничество, направленное на устранение неустанно растущего расхождения в глобальной торгово-финансовой системе.

В 2024 году в условиях сильной глобальной рецессии и ограниченности инструментов для снижения процентных ставок в силу постоянно высокой инфляции, страны с крупнейшим в мире дефицитом соберутся в Риме, чтобы создать более подходящие условия для снижения способности стран с профицитом продолжать наращивать их профицит. Аргумент в пользу этого решения будет заключаться в том, что перезагрузка дефицита посредством постепенной ревальвации в странах с профицитом позволит осуществить глобальную перезагрузку, создав более равноправную и стабильную экономическую модель. Шестью странами-основателями "Римского клуба" станут Соединенные Штаты, Великобритания, Индия, Бразилия, Канада и Франция. Сокращение разрыва в счете текущих операций станет болезненным для стран с наибольшим профицитом, к которым относятся Китай, Германия, Норвегия, Япония, Нидерланды и Сингапур.

Ключевым катализатором является тот факт, что в 2022 году долг США стал неконтролируемым. Когда в 1956 году был создан Парижский клуб, общий долг США составлял 273 миллиарда долларов, однако сегодня баланс долга равен 33 триллионам долларов — это колоссальный прирост на 14 000%.

Влияние на рынок: тот факт, что мировая резервная валюта выходит из-под контроля, снижает веру в традиционную фиатную денежную систему. Это открывает большие перспективы для золота, серебра и криптовалют.

Прогноз 6: Роберт Кеннеди-младший победит на президентских выборах 2024 года

Если коротко, то в 2024 году впервые в истории Соединенных Штатов на президентских выборах победит независимый кандидат — Роберт Кеннеди-младший. Его популистская платформа, направленная против разжигающих войну демократов и против корпоративных элит, находит отклик как у испытывающих недовольство традиционных сторонников демократов, так и у сторонников Трампа. Новая политическая эра в Соединенных Штатах начнется с резкого разворота в сторону от плутократии, поскольку избиратели требуют положить конец острому неравенству и несправедливости, а также покончить с вечными войнами.

На смену 2023 году приходит 2024, и Америку начинает охватывать рецессия, неся с собой более высокую вероятность кардинальных перемен в политических настроениях. После четырех лет работы администрации Трампа и еще четырех лет администрации Байдена избиратели уже не хотят видеть кандидатов-стариков. Поддержка Байдена продолжит слабеть, поскольку экономика и рынок труда войдут в штопор, а инфляция будет оставаться высокой. Общественность свяжет то, насколько неэффективно Байден управляет геополитической ситуацией на Украине и Ближнем Востоке, с ростом цен на нефть, основные товары и арендную плату. Между тем у Трампа, конечно же, останется восторженная политическая база, но его нарциссизм и непредсказуемое поведение приведут к тому, что число его ярых сторонников сократится.

Наблюдатели будут указывать на примечательные параллели с кампанией Роберта Кеннеди-старшего в поддержку мира на выборах 1968 года, когда его популярность резко выросла в преддверии выдвижения от Демократической партии, прежде чем его кампания была прервана пулей убийцы. Позиция Кеннеди-младшего, выступающего против "глубинного государства", во многом перекликается с программой его дяди, Кеннеди-старшего.

До начала рецессии в 2024 году Кеннеди-младший будет казаться темной лошадкой, и его шансы на победу будут выглядеть неопределенно: опросы покажут, что его готовы поддержать около 15% избирателей. Но по мере того, как весной и летом рецессия будет набирать обороты, уровень его поддержки будет неумолимо расти. Недовольство правящими демократами достигнет апогея. А популистский и изоляционистский посыл Кеннеди будет находить отклик и среди менее обеспеченных избирателей Трампа, поскольку предлагаемый Кеннеди-младшим "третий путь" разрушает старые установки, согласно которым можно либо горячо поддерживать, либо выступать против одной из двух традиционных партий.

5 ноября Кеннеди победит на президентских выборах в Соединенных Штатах, набрав 38% голосов избирателей, а Байден и Трамп разделят оставшиеся голоса почти поровну. Он победит и по итогам голосования коллегии выборщиков, показав лучшие результаты во многих протрамповских штатах. Начнется новая эра в американской политике, политика Конгресса полностью изменится, и он вернет себе функциональность, поскольку Кеннеди сможет создавать двухпартийные коалиции.

Влияние на рынок: тот факт, что Кеннеди выступает за мир и обещает положить конец злоупотреблениям в американской системе здравоохранения, а также ослабить чрезмерную власть корпораций, приведет к резкому падению акций оборонных, фармацевтических и медицинских компаний, а интернет-монополии и крупные технологические компании будут торговаться с повышенной волатильностью на страхе перед началом масштабной войны против компаний-монополистов.

Прогноз 7: Рост ВВП на 7% заставит Банк Японии отказаться от политики контроля за кривой доходности облигаций

Если коротко, то Япония была экономическим центром силы в течение многих лет, пока в 1991 году не лопнул пузырь и не начался длительный период стагнации. Корпоративные доходы и заработная плата были низкими, а старение общества оборачивалось нехваткой рабочей силы и сдерживало потребление. Новое дно появится, когда дефляция закончится, а заработная плата и частные капиталовложения вырастут, что приведет к повышению производительности и быстрому экономическому росту.

Эпоха дефляции в Японии закончится, что повлечет за собой возобновление роста заработных плат. Переговоры по заработной плате весной 2023 года привели к повышению зарплат на 3,6%, а в 2024 году рост может составить более 4%. Фискальный толчок от предложенного снижения ставки налога на потребление побудит японских потребителей отойти от принципа бережливости. Поскольку текущий президентский срок закончится в сентябре 2024 года, премьер-министр Кисида и его администрация предпримут ряд популистских мер, которые еще больше подстегнут внутренний спрос.

По мере роста спроса предприятия объявят об увеличении капитальных вложений. Большие денежные резервы японских компаний указывают на выраженную готовность к капиталовложениям, и это уже нашло отражение в сентябрьском опросе Банка Японии, где отмечается ожидаемое увеличение капвложений на 13,3% в 2023 финансовом году по сравнению с ростом на 7,4% в 2022 финансовом году. Динамика на рынке труда тоже поменяется: предложение рабочей силы сократится из-за старения населения, а спрос продолжит расти в сфере здравоохранения и социального обеспечения. Это обернется увеличением заработной платы, создав своего рода "благоприятный круг".

Япония активизирует свою программу экономического преобразования, реализуя меры по внедрению новых технологий, которые помогут повысить производительность, несмотря на нехватку рабочей силы. Глобальные цепочки поставок продолжат меняться, но Японии это послужит во благо, поскольку позволит привлечь друзей, что приведет к росту инвестиций. На фоне поддержки со стороны правительства все больше технологических компаний будут заявлять об инвестициях в Японию в 2024 году. Экономия благодаря технологиям позволит японскому правительству справиться со своим долгом и продолжить процесс налогово-бюджетного смягчения, чтобы обеспечить устойчивый импульс для экономического роста, инфляции и зарплат.

Учитывая политику контроля над кривой доходности, японская экономика получит чрезмерный импульс, поскольку реальные ставки будут снижаться в условиях ограничений на номинальную доходность, но инфляционные ожидания будут расти. То есть в 2024 году Банку Японии придется свернуть свою политику контроля над кривой доходности. Это вызовет волнения на мировых рынках облигаций, поскольку японские инвесторы станут возвращать деньги на родину.

Влияние на рынок: иена укрепится, потому что японские инвесторы репатриируют деньги во внутренние активы.

Прогноз 8: Спрос на предметы роскоши упадет, когда ЕС превратится в "Робина Гуда", введя налог на богатство

Если коротко, то, поскольку Евросоюз будет нуждаться в деньгах для финансирования своих разнообразных политических целей, в том числе для смягчения последствий изменения климата, для улучшения качества образования и здравоохранения, а население наконец поймет, как мало налогов на самом деле платят миллиардеры, Еврокомиссия примет закон, который позволит взимать с европейских миллиардеров ежегодный налог в размере 2% от их состояния. Закон обернется потрясением для европейской индустрии роскоши: акции гиганта LVMH упадут на 40%.

Огромная ирония заключается в том, что Евросоюз, представляющий собой крупнейшую в мире систему социального обеспечения, породил 499 долларовых миллиардеров, которые в качестве налогов платят самый ничтожный процент от размеров их личного состояния по сравнению с миллиардерами из Северной Америки и Восточной Азии. Французские миллиардеры имеют уровень дохода до уплаты налогов, который аналогичен доходам американских миллиардеров, несмотря на то, что все население платит налоги в среднем в размере 46-50%, что нарушает основной принцип взаимной выгоды. В Нидерландах быть миллиардером еще выгоднее, потому что средняя ставка налогов там ниже той, которую платят миллиардеры в Соединенных Штатах.
Поскольку в Европе общественное недовольство будет постоянно угрожать перерасти в открытые беспорядки, а расходы, связанные с реализацией программы "зеленого перехода", конфликтом на Украине и общей инфляцией, продолжат расти, Еврокомиссия решит выполнить требования принятой в июле 2023 года Европейской гражданской инициативы под названием "Обложение больших богатств налогом с целью финансирования экономического перехода и социальных преобразований". Еврокомиссия примет закон, который позволит ежегодно собирать с европейских миллиардеров налог в размере 2% от их личного состояния, тем самым признав реальность, изложенную в книге Томаса Пикетти (Thomas Piketty) "Капитал в XXI веке", где говорится, что богатство растет быстрее, чем доходы. Налог на богатство принесет Евросоюзу дополнительные поступления в размере 42 миллиарда евро, которые пойдут на финансирование проектов по смягчению последствий изменения климата, повышения качества здравоохранения, образования и общественной инфраструктуры. В 2021 году общие финансовые активы домохозяйств в Евросоюзе в акционерных и инвестиционных фондах составили около 10 триллионов евро, то есть налог на богатство в размере 2% для мультимиллионеров может увеличить налоговые поступления примерно до 100–150 миллиардов евро.

Однако современная версия "Робина Гуда" в лице Евросоюза обернется ударом по европейской индустрии роскоши. Недавние исследования показали наличие устойчивой корреляции между стремлением к предметам роскоши, уровнем доходов и имущественным неравенством. Новый налог на богатство, введенный Еврокомиссией, немедленно понизит ожидания рынка относительно спроса на предметы роскоши в будущем, и инвесторы начнут избавляться от акций европейских компаний, производящих предметы роскоши.

Влияние на рынок: после введения нового налога на богатство акции LVMH упадут на 40%. Другие бренды люксового сегмента, включая Porsche и Ferrari, тоже столкнутся с серьезным падением цен на свои акции.

https://inosmi.ru/20231206/prognozy-266934711.html

]]> Доллар может превратиться в пыль https://fintelligence.ru/blog/mmkehbcyx1-dollar-mozhet-prevratitsya-v-pil Wed, 14 Oct 2026 18:04:14 +0300 Письма клиентам Почему я не рекомендую покупать доллар и как это связано с физикой.

Доллар может превратиться в пыль

Полтора года мы переживаем период нестабильности и усиления вооруженных конфликтов по всему миру. В мае 2022 года я выразила свой взгляд на текущую ситуацию в статье под заголовком "Пандемия завершилась исходом из офисов и инфляцией. А чем закончится период войн?". Тогда я предложила гипотезу, что страны начнут использовать золото и сырьевые товары для поддержания своих валютных резервов, а также возможно увидим расширение оборота криптовалют.

Спустя год мы наблюдаем, что процесс де долларизации активно развивается. Страны все чаще применяют свои национальные валюты в расчетах за товары и услуги, центральные банки пополняют резервы золотом. Ситуация военной нестабильности на Ближнем Востоке усугубляется.

Какие шаги можно предпринять простому инвестору и как адекватно реагировать на эти изменения? Представлю свои размышления на этот счет.

Для начала давайте подумаем, как мы представляем финансовую систему США или России и поможет нам в этом физика.

Физические системы делятся на стабильные, ограниченно стабильные и нестабильные.

Стабильная система обычно характеризуется так: при ограниченном воздействии снаружи она стремится со временем вернуться в состояние покоя. Возьмем металлическую балку: после удара она вибрирует, но вибрация со временем уменьшается.

Переходим к ограниченно стабильной системе. Здесь, несмотря на ограниченное внешнее воздействие, система сохраняет свое движение. Она может продолжать колебаться, но амплитуда этих колебаний не возрастает. Некая система управления поддерживает её в рамках контроля, но возвращения к состоянию покоя не происходит. Так работает маятник Фуко, его колебания постоянны.

Теперь к нестабильной системе. При ограниченном внешнем воздействии она всё больше и больше усиливает свои колебания. Как в примере с качелями: при синхронных толчках качели, амплитуда колебаний увеличивается, несмотря на неизменную силу толчков.

А теперь давайте взглянем на финансовую систему развитой страны, например США. Обычно считается, что она ограниченно стабильна: происходят колебания, но в определенных рамках. Иногда уровень долга растёт, требуя последующего ужесточения экономической политики. Аналогично, центральный банк может менять курс денежно-кредитной политики. Так финансовая система сохраняет свою сущность, и 20 или 40 лет назад. И от Центрального Банка России мы ожидаем подобного управления колебаниями курса доллара.

Однако большинство финансовых систем на деле нестабильны.

С отказом от золотого стандарта правительства и центральные банки получили возможность неограниченно эмитировать деньги. Суверенный долг относительно ВВП продолжает расти со временем. Но, как в примере с качелями, чтобы система полностью потерпела крах, требуется довольно много времени.

Из-за веры в относительную стабильность существующих систем мы продолжаем доверять наличному доллару полагая, что его стабильности достаточно на наш век.

Давайте посмотрим в чем опасность веры в доллар.

Долларовая резервная система с 1974 г. по настоящее время.

В 1974 году администрация Никсона договорилась с Саудовской Аравией поддерживать доллар в обмен на продажу нефти только за доллары и инвестиции в американские облигации. Взамен США предоставили Саудовской Аравии вооружение и защиту. Это расширило влияние доллара в ОПЕК и укрепило его в мировой финансовой системе. Большинство стран хранят американские облигации, многие страны зависят от доллара, а большая часть валютной торговли и международных контрактов оценивается в долларах.

Тем не менее, данная система также имеет свои слабые места по двум основным причинам.

Нестабильность № 1: Структурный торговый дефицит

Когда речь заходит о долларе как о валюте с самыми крупными и ликвидными капитальными рынками, его привлекательность возрастает, и это приносит США солидную денежную премию. Обычно, если страна долгое время находится в зоне торгового дефицита, ее валюта ослабевает, и наоборот - укрепляется при наличии торгового профицита. Однако доллару удается оставаться крепким даже в условиях дефицита благодаря этой дополнительной премии. Это приводит к тому, что в США десятилетиями сохраняется торговый дефицит, и система не корректируется сама по себе, как это было бы с другими валютами.

Торговый баланс США

Иными словами, чтобы снабжать мир долларами, Соединенным Штатам необходимо заниматься экспортом долларов. И они это делают с помощью структурного торгового дефицита.

Высокий спрос на доллар за рубежом усиливает импорт в США, делая экспорт менее конкурентоспособным. И так доллары продолжают утекать за границу в форме торгового дефицита. Затем мировое сообщество использует эти доллары для покупки американских активов. Раньше предпочтение отдавалось гособлигациям, но теперь активно покупаются и акции, и недвижимость, и другие виды активов.

Таким образом, чистая международная инвестиционная позиция США становится все более отрицательной, что означает, что иностранцы владеют большим количеством активов в США, чем американцы владеют иностранными активами.

Чистая международная инвестиционная позиция США

Можно описать это так: Соединенные Штаты продают свой капитал (акции, недвижимость, кредиты и т.д.) в обмен на обесценивающиеся активы (электронику, промышленные запчасти, сырьевые товары и т.д.), чтобы финансировать дефицит торгового баланса и поддерживать статус мировой резервной валюты. Этот дисбаланс ведет к нестабильности, и ситуация продолжает ухудшаться.

Нестабильность №2: рост долга

Предыдущий пункт применим в основном к Соединенным Штатам, но этот пункт, кроме США, применим и к большинству развитых стран. Уровень суверенного долга по отношению к ВВП продолжает расти.

В конце 1970-х и начале 1980-х годов председатель ФРС Пол Волкер стабилизировал доллар, резко подняв процентные ставки. Это совпало с геополитическими маневрами, направленными на то, чтобы заставить страны ОПЕК вкладывать значительные средства в доллары в обмен на протекционизм и сделки по оружию. В тот момент Волкер смог так поступить, потому что уровень долга был относительно невысоким после периода высокой инфляции, дефолтов и отрицательных реальных процентных ставок.

Это положило начало продолжавшейся четыре десятилетия тенденции снижения процентных ставок и роста уровня долга. Всякий раз, когда экономика США сталкивалась с замедлением, монетарные власти предоставляли ликвидность (деньги) и снижали процентные ставки для стимулирования активности.

Снижение процентных ставок способствовало накоплению долга, не создавая проблем, так как процентные расходы оставались невысокими. Например, удвоив долг, но снизив процентную ставку вдвое, процентные выплаты останутся на прежнем уровне. США использовали эту ситуацию в течение сорока лет, и многочисленные предупреждения о высоком уровне долга оставались без внимания, создавая иллюзию ограниченно стабильной или стабильной системы.

Однако, когда процентные ставки начинают расти от нулевого уровня, а дефицит бюджета и долг продолжают увеличиваться, появляется проблема. Система начинает проявлять признаки нестабильности.

Теперь США тратят на процентные выплаты больше, чем на армию. С середины 1990-х до начала 2020-х процентные расходы снижались. Этот период закончился из-за отхода от нулевых процентных ставок и более многополярного мирового порядка.

Корреляция между госдолгом и процентными расходами на его содержание

Многие американские экономисты утверждают, что США должны увеличить налоги и урезать расходы для стабилизации финансов. Однако, на мой взгляд, в современной политической обстановке это невероятно.

Республиканцы скорее всего будут против повышения налогов.

Демократы, вероятно, отвергнут сокращение льгот.

Таким образом, я полагаю, что в долгосрочной перспективе ситуация может привести к тому, что уровень инфляции стабильно будет выше желаемого. Или же мы будем видеть периоды повышенной инфляции, которые будут чередоваться с временными замедлениями инфляции из-за большого бюджетного дефицита.

Главное, что стоит усвоить из этой истории: в ближайшее время под действием инфляции доллар будет только дешеветь. Значит смысла в покупке доллара - нет.

Заключительные мысли: жизнь продолжается.

Важно понять, что с 1914 году, с начала Первой Мировой войны привязка мировых валют к золоту фактически перестала работать. Некоторые экономисты, такие как Сайфедин Аммус, утверждают даже, что с денежной точки зрения Первая мировая война так и не закончилась. В предыдущих войнах, на протяжении всей истории, войны приходилось финансировать за счет сбережений или налогов или очень медленного обесценивания монет.

Но бесконтрольно работающий станок для бумажных денег позволяет правительствам мгновенно, буквально за одну ночь, обесценить значительную часть сбережений своих граждан. И направить эту покупательную способность на войну или любые другие государственные расходы. Всякий раз, когда они решат, что ситуация требует этого.

Когда я говорю о нестабильности финансовых систем, это может звучать достаточно пессимистично. Но важно помнить, что серьезные финансовые изменения уже случались и в прошлом. Каждые несколько поколений система как бы обновляется и начинает «с чистого листа». Этот период перемен может быть трудным, но после него всегда что-то меняется. К лучшему или худшему. Но все перемены «работают» только в отношении каждого отдельного человека и его семьи. Будущее зависит от тех решений, которые каждый из нас примет в сегодняшней ситуации.

Что касается меня, то мой долгосрочный взгляд на золото и биткойн положительный, учитывая перспективы финансовых проблем впереди. Но мне также нравятся индексированные к инфляции облигации, акции производителей нефти, отдельные объекты недвижимости и так далее.

Последние несколько лет были сложными для многих инвесторов с финансовой точки зрения, ведь произошло множество «беспрецедентных» событий, которые казались бы безумием для кого-то в 2019 году. Я предполагаю, что подобная тенденция сохранится и на протяжении оставшегося десятилетия. Мы живем в интересные времена, но жизнь продолжается.

]]> Стратегия "лестница облигаций" для ежемесячного дохода https://fintelligence.ru/blog/lyvugsml71-strategiya-lestnitsa-obligatsii-dlya-ezh Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Инвестиции Лестница облигаций - минимизация рисков и постоянный поток денежных средств

Стратегия "лестница облигаций" для ежемесячного дохода

Если вы решили сохранить часть средств в рублях и получать немного больше чем на банковском депозите, то можно использовать стратегию *лестница облигаций*.

Лестница облигаций - это такой подход, при котором ваши инвестиции размещаются в облигации с разными сроками погашения. Зачем это нужно?

- ✅ Минимизация рисков изменения процентных ставок.

- ✅ Постоянный приток денежных средств от платежей по процентам и возвратов стоимости облигаций.

Вот как это работает:

1. Инвестор покупает серию облигаций с разными сроками погашения. Например, на 1, 2, 3, 4 и 5 лет.

2. Каждый год одна из облигаций будет погашаться. Например, через год облигация с однолетним сроком погашения будет погашена.

3. Когда облигация погашается, инвестор может реинвестировать вырученные средства в новую облигацию с наиболее длительным сроком погашения (в данном примере на 5 лет).

4. Этот процесс продолжается, пока все облигации не будут погашены и заменены новыми.

Бонусы такой стратегии:

- 🔄 Гибкость реинвестирования с учетом текущих ставок.

- 📈 Постоянный доход даже при понижении ставок благодаря ранее купленным облигациям.

Таким образом, стратегия *лестницы облигаций* предлагает гибкость, безопасность и предсказуемый доход. И помните: для такой стратегии лучше выбирать надежные облигации от проверенных эмитентов! 📊👌

> Но помните, что инвестиции это высокорискованное дело и стоит свои первые облигационные лестницы строить после консультации с инвестиционным консультантом и определения своего риск профиля. Иначе спокойнее сидеть во вкладах.

---

Не забывайте: инвестиции — это сфера с высоким уровнем риска. Перед тем как строить свою первую облигационную лестницу, рекомендую проконсультироваться с инвестиционным консультантом и четко определить свой риск-профиль. В противном случае, возможно, будет спокойнее держать средства на банковском вкладе. 🏦📈

Ищете идеи для инвестиций? может быть пора посоветоваться с профессионалом?

]]> Семейные финансы. Любовь или брачный контракт? https://fintelligence.ru/blog/dvb8pp7341-semeinie-finansi-lyubov-ili-brachnii-kon Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Личные финансы Открыла второй сезон записи подкаста «Совет да финансы» с темой «Как молодой семье планировать финансы».

Семейные финансы. Любовь или брачный контракт?

Открыла второй сезон записи подкаста «Совет да финансы» с темой «Как молодой семье планировать финансы».

Изначально планировали поговорить о теме брачных контрактов, но в итоге коснулись практически всех областей семейных финансов: ведение бюджета, целей, новых смартфонов и какой длинны должны быть юбка жены.

Спасибо редакторам “Журнал Винвестора”

Слушайте подкаст на любимых площадках, активные ссылки есть на сайте (https://podcastwinvestor.mave.digital/).

А расшифровка, выложена на сайте по адресу

https://winvestor.media/intervyu-spezialist-situazia/brachnii-kontract-semeinye-finansi

- Виктория, я знаю, что часто вашими клиентами становятся молодые пары. Многие из них заключают брачный контракт. На Западе это обычная практика, но в России все иначе. Расскажите подробнее про таких клиентов, с какими запросами чаще всего обращаются эти пары? Зачем им брачный контракт?

- Интерес к брачным контрактам в России растет и люди разного возраста обращаются ко мне за консультацией по этому вопросу. Какая цель у молодой семьи? Это создание ячейки общества и оформление имущественных отношений в плоскости недвижимости. Молодые пары берут ипотеку и появляется вопрос о том, кто будет платить эту ипотеку. Часто, когда люди ко мне приходят, мы начинаем разговаривать и считать. Совместный доход у них, например, составляет 150 тыс. рублей, а на ипотеку будет уходить 100 тыс. рублей. И тут я задаю людям вопрос о том, как они будут жить на оставшиеся 50 тыс. рублей. Кто-то говорит, что будут помогать родители. Вот эта часть финансовых отношений должна быть урегулирована заранее. В основном люди задумываются о брачном контракте, когда они уже подошли к разводу. Пожалуй, 60% моих клиентов, которые находятся в состоянии развода, мало задумывались в начале, что развод обходится в десять раз дороже, чем заключение брачного контракта. Кроме того, в России сам процесс может идти от полутора до двух лет, а минимальные затраты на адвоката начинаются от 300 тыс. рублей. При этом брачный контракт заключить стоит 500 рублей. Это оплата госпошлины. И еще нотариус возьмет с вас до 10 тыс. рублей за оформление.

Брачный контракт не обязательно заключать до брака, но имущественные отношения должны быть обязательно урегулированы, ведь ситуации бывают очень печальные. Например, раньше давали ипотеку в долларах и молодая семья этот заем под низкий процент брала. Потом доллар становился не 30, а 70, а стоимость ипотеки увеличивалась в два раза. Долг повисал на одном из супругов и запускалась процедура банкротства.

- Не превращает ли брачный контракт отношения в отношении по расчету — делишь деньги до брака, значит не любишь. По опыту ваших клиентов, как это происходит?

- Комментарии под некоторыми статьями про отношения по расчету меня вгоняют в ступор. Я на самом деле могу привести много историй людей, которые очень довольны, что заключили брачный контракт. Это мои клиенты.

У кого-то была недвижимость до брака, у кого-то бизнес. Когда любишь, никаких вопросов в плане имущества быть не должно. У тебя небольшой бизнес, небольшой стартап, и ты не знаешь, выгорит дело или не выгорит. Ты должен с супругой своей проговорить о том, кто кому помогает, как вы ведете совместный бюджет.

Конечно, может быть случиться так, что потом суд признает по определенным основаниям этот договор недействительным. Такие случаи часто происходят, если, например, какая-то из сторон оказалась ущемлена в своих правах. Так бывает, но это крайне редкие случаи. В основном происходит иначе, когда пара вступает в брак в зрелом возрасте и не заключают брачный контракт. А потом через два года идет длительный бракоразводный процесс, который их фактически разоряет.

Я не вижу никаких препятствий для любви в том, что вы урегулируете имущественные отношения. Вот никаких препятствий в этом я не вижу.

- Какие особые условия можно прописать в контракте, как его составляют?

- Часто люди заключают брачный контракт, когда у них уже второй или третий брак, есть дети от предыдущих браков. В этом случае в брачном контракте описывается, кто этих детей содержит, указывается размер содержания. Другой пример — бизнес до брака, кто прибыль от бизнеса будет получать и в каком размере.

Нельзя описать в контракте, например, кто будет варить борщи или кто будет ремонтировать машину, кому достанутся дети в случае развода. А вот кто и какую вносит лепту в семейный бюджет вы можете описать.

- Какие виды брачных контрактов существуют?

- Как таковых разновидностей брачных контрактов не существует. Есть типовой формат и все можно описать по образцу. Договор необходимо заверить у нотариуса. Он с вами побеседует, расскажет, что можно прописывать в этих контрактах, а что нельзя, заверит договор. После чего он вступает в законную силу.

В своей практике я отправляю супругов к юристу, а перед тем советую продумать, что пара хотела бы учесть в договоре. Обычно за две-три встречи возникает полная ясность, юрист готовит договор, который стороны и подписывают.

- А в чем здесь помощь советника? Получается, что можно скачать типовой договор и пойти к нотариусу.

- Да, так и есть, но советник может выступить в роли посредника, консультанта. Он объяснит, почему вам необходимо урегулировать ваши финансовые отношения. Бывают разные ситуации. Например, приходит молодая семья. Вот вроде бы мужчина такой разумный, пара все посчитала, собралась брать ипотеку. И они хотят брать «однушку», а я им говорю, что у них просто нет денег на такое приобретение. Вы планируете детей. Вам нужна трехкомнатная квартира. Размер платежа ненамного больше, но не придется потом пытаться продать «однушку», искать большую жилплощадь, переезжать.

Когда вы разговариваете с советником, вы разговариваете с тем человеком, который уже с сотнями таких же пар как вы беседовал, прошел через кейсы выдачи кредитов. Я 13 лет работала в банке и видела сотни случаев, когда люди брали кредиты и не могли вернуть деньги, как разрушались семьи, или, наоборот, становились крепче. Когда ты со стороны начинаешь с людьми рассчитывать их бюджет, даешь им понять, что все получится, но напоминаешь о том, что нужно урегулировать финансовую сторону отношений.

Тут вопрос не переплаты даже. Переплата наступает тогда, когда вы что-то не сделали — не заключили брачный контракт, начался производный процесс и вы 300 тыс. рублей минимум оплачиваете юристам два года, ходите в суды. Советник приводит к большим целям, а большие цели требует перестраховки в виде брачного контракта плюс договор наследования, о котором тоже ведь никто не задумывается в молодости. А сейчас мы видим, что жизнь человеческая, к сожалению, может быстро прерваться и потом «расхлебывать» последствия будет семья. Даже однокомнатная квартира, стоимость которой в крупных городах начинается от 7-8 миллионов — хороший объект для притязания других родственников. Недвижимость — это ответственность как и любое имущество, владельцем которого вы становитесь. Хозяин должен думать наперед, должен думать о своей семье, о последствиях.

- С брачным контрактом стало понятнее, однако сам по себе, конечно, документ не является гарантией финансового благополучия. А вот, по данным опроса ВЦИОМ, среди наиболее частых причин разводов россиян называют бедность и финансовые проблемы. В чем причина этих финансовых проблем?

- Я думаю, что зачастую это неграмотное совместное управление деньгами, когда люди не ставят совместных целей. Когда выступаете в брак, у вас должны автоматически появляться совместные цели. И они должны быть реализованы. Бывает так, что вы вступили в брак, но у вас эгоистичные отношения остались: один хочет машину, другой хочет iPhone или большой телевизор. Общих целей нет.

Важно начать с малого и научиться вести совместный бюджет, понемногу в него вкладывать. Не страшно, если один супруг вкладывает больше, чем другой. Сегодня это так, а завтра ситуация может измениться. Можно начать с совместных покупок продуктов, оплаты коммунальных платежей. Такие действия постепенно выведут вас на большие и серьезные совместные цели.

Что касается доходов, то я не вижу сейчас в России препятствий для зарабатывания денег. У нас нет такого уровня безработицы как в Европе, где в отдельных странах она составляет 30%.

- У меня есть знакомые семьи, в которых оба супруга неплохо зарабатывают, но им все равно постоянно не хватает денег. Как молодой семье изменить эту ситуацию, с чего начать?

- Я тоже замечаю, что у меня есть клиенты, которые достаточно много получают по современным меркам, они на хорошей должности, с хорошей зарплатой, но в конце месяца говорят, что денег нет.

Здесь кто-то из супругов должен взять на себя обязательства по ведению бюджета. Мало кому хочется записывать расходы, что-то организовывать, но делать это необходимо. Из моей практики в семьях обычно этим занимается мужчина, распределяет бюджет. Организовать это несложно. Можно открыть в банке разные счета под определенные цели или распределять наличные деньги в конвертах.

Бывает так, что на консультации мы с клиентами все проговорили, договорились, как они будут вести бюджет, но проходит полгода или год, а супруги даже не начали не начали это делать. Я всегда говорю, что люди, которые чего-то достигли в жизни, а у меня есть, например, клиенты-миллиардеры, это люди действия. Задумался он, например, о том что необходимо начать инвестировать или привести финансовые дела в порядок, такой человек начинает сразу системно это делать. Только так и можно продвинуться в этой жизни.

Наладить отношения с деньгами, перевести их в правильное русло намного проще, чем кажется. Мне кажется, что люди почему-то боятся этой части своей жизни, хотя ничего такого сверхъестественного и сложного здесь нет. Нужно просто системно над этим работать, а с задачами, целями и методами поможет разобраться советник.

- Я так понимаю, что финансовый советник не только специалист в области финансов, но и своего рода коуч для молодой семьи?

- Мне не нравится слово «коуч». Выглядит как будто я чему-то людей учу. Мне бы хотелось быть другом семьи. В Европе и США, например, хороших инвестиционных советников передают по наследству. Такой специалист не только с бюджетом и инвестициями помогает разобраться разобраться, но и с налогами, предложит решение финансовых проблем. То есть я, наверное, не коуч, а больше друг. То, что вы говорите своему советнику, вы часто не говорите даже своему психологу. Ко мне люди приходят и я понимаю, что они доверяют мне больше, чем партнеру по бизнесу, чем своему психоаналитику, потому что деньги это очень такая интимная сфера.

- За рубежом финансовый план составляют на десятилетия, а в России на какой срок? Может ли он учесть все обстоятельства и многочисленные риски, которые возникают в нашей стране?

- Конечно, всего учесть невозможно. Финансовый план он, скажем так, попытка на бумаге изложить все, что у вас голове. Например, вы мечтаете, что у вас будет домик на озере или у вас трое детей и они поступят учиться в престижные ВУЗы. Все это нужно с кем-то сесть и просчитать, проверить краткосрочные и долгосрочные цели и сколько денег потребуется на их реализацию.

Ситуации бывают разные: сегодня ты миллионер, а завтра банкрот. От этого никто не застрахован. И никакой финансовый план тебя от этого не спасет. Но большинству людей он поможет контролировать свои действия. Каждый год ты сверяешься с ним и смотришь, насколько ближе стал к осуществлению мечты, насколько цели достигнуты. Например, если ребенку сегодня семь лет, лет через восемь-девять потребуется определенная сумма, чтобы он учился в хорошем университете. Как получается ее накопить с учетом инфляции?

Психологически, конечно, проще, когда у тебя есть ориентиры и своего рода информационная поддержка, которой и является финансовый план. Он и бессмысленных трат помогает избежать. Когда деньги идут, нам кажется, что так будет и завтра, и послезавтра, и через год, но это совсем не обязательно. Мы живем в России и никто не знает, что будет в будущем. Какие то такие сложности всегда возникают, в любой стране, но от этого человек не должен перестать думать о своем будущем, будущем своей семьи. Вроде бы пытался инвестировать, но часть средств «заморозили», что-то потерял, но это не означает, что не нужно думать о будущем, о своей семье, а выход есть всегда. Проще его найти, когда перед глазами финансовый план. Я сегодня вижу рост популярности такой услуги.

Я как советник не заработаю вам денег. Кроме вас никто не будет что-то для вас делать ни государство, ни работодатель, ни кто-то еще. Только вы сами сможете что-то изменить, но необходимо процесс систематизировать, задуматься для чего вам, к примеру, дана высокая зарплата, которой через 5-6 лет может не быть и как ее разумно потратить.

- До брака деньги были твои и только твои, а после ими приходится делиться. Как с этим разобраться, чтобы не испортить отношения?

- Тут важно понять, какие у семьи приоритеты, что вообще важно, что важно для мужчины, что важно для женщины. Моя преподавательница экономической теории была женщиной в возрасте, мы считали ее старорежимной. Так вот она говорила, что раньше богатство семьи измерялось длинной юбки жены. Чем больше юбок у жены, чем они длиннее, тем богаче семья. И у мужчины никогда не было вопросов, куда потратить лишние деньги. Например, в патриархальной Индии мужчина покупает жене золото. И чем больше золота у супруги, тем богаче муж в глазах всего общества.

У нас почему-то многие думают, что если вы разделили бюджеты и каждый сидит в своем углу со своими новыми «айфонами», то это достаток. Но формирует ли такая привычка богатство для семьи? Что она даст в будущем? Большой вопрос. Необходимо вступать брак и создавать общие большие цели, общие ценности, когда ты понимаешь, что твоя супруга любит красиво одеваться, но ты будешь счастливым, если сможешь ее побаловать. А она в ответ будет благодарна и подарит тебе намного больше, чем ты ей дал. Совместный финансовый план поможет выделить деньги на такие цели, но ограничит, например, запросы супруги на покупку новой модели смартфона каждые полгода, умерит аппетиты, поможет избежать конфликтов.

Создав совместный план, вам будет проще объяснить супруге, зачем вы покупаете эти акции, какую цель преследуете. Так можно прийти к большему достатку. Когда я смотрю на людей с большим капиталом, то вижу, что например, недвижимость они выбирают вместе, планируют вместе. Такое совместное творчество для создания большего богатства. А бывает так, что в молодой семье один начинает бизнес без согласования с супругом. В этом случае разлад сначала идет на личном уровне, а потом на материальном. Считаю, что все здесь связано.

Мы можем понять, что делает человека, который живет рядом, счастливым, и постараться дать ему это. А он в ответ сделать счастливее нас.

- И по традиции совет от вас для слушателей нашего подкаста.

- Очень важно сократить расстояние между тем, когда вы о чем-то подумали, и тем, когда вы начали действовать. Ставьте совместные цели, реализуйте планы и тогда ваши отношения будут гармоничными, а семья счастливой.

]]> Метод накопления денег "лесенкой" https://fintelligence.ru/blog/oixoc97hi1-metod-nakopleniya-deneg-lesenkoi Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Личные финансы Это стратегия, которую многие люди используют для достижения своих финансовых целей.

Метод накопления денег "лесенкой"

Метод "накопления денег лесенкой" - это стратегия, которую многие люди используют для достижения своих финансовых целей. Она заключается в том, что вы сохраняете определенную сумму денег каждый месяц, и эта сумма увеличивается постепенно каждый месяц.

Как реализовать метод накопления денег "лесенкой"

Представьте, что перед вами лестница, состоящая из ступенек. Каждая ступенька на этой лестнице представляет определенную сумму денег, которую вы сохраняете каждый месяц. Например, на первом месяце вы откладываете 1000 рублей, на втором месяце - 1100 рублей, на третьем - 1200 рублей, и так далее.

Когда вы продолжаете откладывать деньги каждый месяц, сумма, которую вы сохраняете, постепенно увеличивается. Это как будто вы поднимаетесь по лестнице и переходите с одной ступеньки на другую. Чем дольше вы продолжаете сохранять деньги лесенкой, тем выше вы поднимаетесь по лестнице, и тем больше денег вы откладываете.

О чем важно помнить при сбережении средств

Но, конечно, важно помнить, что такая стратегия требует дисциплины и постоянства. Вы должны быть готовы придерживаться своего плана на протяжении долгого периода времени, чтобы добиться желаемых результатов.

Еще одним важным аспектом метода "накопления денег лесенкой" является то, что он может помочь вам развить привычку регулярного сбережения. Когда вы начинаете откладывать деньги каждый месяц и видите, как ваши сбережения растут, это может стать мотивацией для продолжения этой практики.

Кроме того, использование этой стратегии также может помочь вам избежать чрезмерного стресса при попытке накопить большую сумму денег за короткий период времени. Вместо того, чтобы пытаться сразу отложить большую сумму, вы можете начать с небольшой суммы и постепенно увеличивать ее. Это позволит вам сохранять свой финансовый баланс и избежать чувства того, что вы жертвуете слишком много, чтобы достичь поставленных целей.

Наконец, важно помнить, что стратегия "накопления денег лесенкой" не является единственным способом достижения финансового благополучия. Есть множество других методов и стратегий, которые могут помочь вам добиться желаемых результатов. Ранее я описывала другой подход с говорящим названием 50-20-30, вы можете посмотреть статью по ссылке.

Важно выбрать подход, который наилучшим образом соответствует вашим финансовым целям, жизненной ситуации и стилю жизни.

В целом, метод "накопления денег лесенкой" может использоваться для любой финансовой цели, для которой вам нужно сохранять деньги на протяжении длительного времени. Важно выбрать цель, которая будет мотивирующей для вас и соответствующей вашим потребностям и желаниям.

Увеличить бюджет семьи поможет личный финансовый план

]]> Налог на продажу валюты физическими лицами https://fintelligence.ru/blog/7uuddeu601-nalog-na-prodazhu-valyuti-fizicheskimi-l Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Личные финансы Нужно ли платить налог с продажи валюты или при обмене долларов на рубли

Налог на продажу валюты физическими лицами

Валюту можно покупать, продавать, переводить, получать, но эти операции жёстко регламентированы законом. Шаг влево и вправо может стоить очень дорого, а незнание закона не освобождает от ответственности. Разбираемся в сложных перипетиях валютного законодательства.

Основные термины, чтобы говорить на одном языке:

Валюта — деньги в обращении конкретного государства или группы государств, которые определяют стоимость товаров и услуг.

Конвертация — это обмен валюты при проведении транзакций по счету. Например, на счёте рубли, а актив — в долларах. Или счёт получателя в юанях, а отправителя — в евро. При переводе произойдет конвертация валюты.

Конверсия — то же самое, что и конвертация, только употребляется при обычном обмене валюты. Например, купить доллары за рубли и положить их под подушку — валютная конверсия.

Купля-продажа валюты — конвертация или конверсия, только систематическая. Например, при торговле на бирже.

Налоговый резидент РФ — человек, который находится в России не менее 183 дней в году.

Валютный резидент РФ — любой гражданин РФ и иностранец с видом на жительство.

Для налоговых органов валюта — это имущество.

Разберем конкретные примеры расчета налогов с продажи валюты, с которыми ко мне обращаются.

Инвестор в 2022 году закрыл позиции на российской бирже: продал акции и валюту. По акциям, как и у многих, получился убыток 400 тысяч рублей, а по валюте прибыль 300 тысяч рублей. Кажется, что налога быть не должно, потому что общий убыток 100 тысяч рублей. Ещё 10 000 долларов лежат в банке, но их пока не снять.

Так что же с налогами?

С банковским счётом инвестора всё просто: налог нужно платить только тогда, когда есть доход. Курс изменился, но пока инвестор валюту не продаст, дохода не будет.

А вот с брокерским счетом уже другое дело. Денежные средства, деньги, иностранная валюта – это не ценные бумаги, а имущество (ст.128, п.2 ст.130, ст.141, пп.5 п.1 ст.1 Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле").

Льготы при расчете налога на валютообменные операции

Валюта относится к основной налоговой базе. Как зарплата или доход от продажи машины. Поэтому инвестор не может уменьшить доход по валюте за счёт убытка по ценным бумагам и наоборот.

К валюте применяется вычеты: 250 тысяч рублей в год или доказательство расходов на приобретение имущества. Для доказательства расходов нужно предоставить налоговой документы. Какие — в законе не указано. Сказано только, что они должны быть оформлены в установленном законодательством порядке и подтверждать расходы на покупку валюты.

Если держать валюту три года и более — при продаже налога не будет. Это относится к любому имуществу, просто доказать владение валютой в течение такого долгого срока бывает сложно. Лучше сохранять все квитанции и отчёты.

Нерезиденты тоже платят налог, если доход получен на территории РФ. Только ставка будет 30%, а вычет применить нельзя.

Доход от валютных операций надо декларировать самостоятельно. Но почти никто этого не делает.

По итогам года инвестору нужно подать декларацию 3-НДФЛ в налоговую, потому что брокер — не налоговый агент по валюте.

Особых правил налогообложения операций с иностранной валютой нет. Декларацию подают через Личный кабинет налогоплательщика на сайте ФНС или программу «Декларация 2.0».

При заполнении декларации вы столкнетесь с ещё одним непонятным моментом: а как учитывать доход? Ведь покупали валюту не в один день и продавал тоже в разные, по разным курсам. Как определить цену покупки и цену продажи, что будет доходом, а что расходом?

Для учёта расходов можно применять два метода: FIFO и LIFO. Можно выбрать любой из них, в Налоговом кодексе это никак не регламентировано. Обычно все используют FIFO.

FIFO — сначала продажа валюты, которую купили раньше всего. Это удобно и выгодно, если одна из покупок была более трёх лет назад, тогда доход не будет облагаться налогом.
По методу FIFO из суммы дохода вычитает сумму расходов на покупку валюты, которую купили раньше всего. И так последовательно закрываем всю сумму дохода.

LIFO — наоборот, сначала продаётся валюта, которую купили последней.

В 2024 году заплатить налог, начисленный за доход от продажи валюты в прошлом году, нужно до 15 июля

В 2024, если у вас был доход от продажи валюты в прошлом году, вам нужно было до 2 мая самостоятельно заполнить и подать декларацию 3-НДФЛ. Соответственно согласно закону, 15 июля - последний день уплаты налога по этому типу декларации. Удобнее всего налог оплатить онлайн: на сайте nalog.ru (есть еще мобильное приложение "Налоги ФЛ") или через госуслуги (здесь нужно открыть вкладку "Оплата по квитанции").

Проконсультируйтесь с независимым советником по сложным налоговым вопросам

]]> Система конвертов в онлайн формате https://fintelligence.ru/blog/a4ph14cpp1-sistema-konvertov-v-onlain-formate Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Личные финансы Как реализовать метод учета расходов по конвертам в онлайн формате

Система конвертов в онлайн формате

Свои первые деньги я копила именно по методу конвертов. Вкладывая очередной раз деньги в конверт с надписью “на путешествия” и видя как денежки прирастают, понимала, что на отпуск накопить точно успею.

Сейчас в эпоху автоматизации неудобно и непривычно хранить деньги в конверте.

Для реализации системы учета денег по конвертам в онлайн формате можно использовать банковские приложения, позволяющие создавать виртуальные карты и отслеживать расходы по каждой из них. Подробнее о том что такое виртуальная карта и как их открывать читайте в статье.

Вот некоторые шаги, которые могут помочь реализовать метод учета расходов по конвертам в онлайн формате:

Узнайте позволяет ли ваш банк открывать виртуальные карты и сравните стоимость этой услуги в других банках.
Создайте виртуальную карту-конверт для ежемесячной арендной платы, другую - для питания, третью - для расходов на транспорт и так далее. Оптимальное число виртуальных карт - 4, отслеживать больше очень тяжело. Переименуйте виртуальную карту в вашем приложении под название категории
Определите бюджет для каждой категории. Это может быть фиксированная сумма, которую вы выделяете на каждую категорию расходов, или процент от вашего общего дохода.
Отслеживайте свои расходы, используя виртуальные карты. Каждый раз, когда вы платите за что-то, связанное с определенной категорией расходов, вы расплачиваетесь соответствующей картой.
Отслеживайте свой прогресс. Регулярно проверяйте, как вы справляетесь с расходами в каждой категории. Если вы заметите, что вы тратите слишком много на определенную категорию, то можете пересмотреть свой бюджет и попытаться сократить расходы в этой области.

Как работает система конвертов в онлайн формате

В целом, использование виртуальных конвертов для учета расходов в онлайн формате может помочь вам лучше понимать, куда уходят ваши деньги и контролировать свои финансы. Это также может помочь установить более реалистичные цели для своих финансов и держать расходы в пределах разумного.

Также следует помнить, что использование метода учета расходов по конвертам в онлайн формате не является единственным правильным или единственным доступным методом управления своими финансами. Вы можете выбрать другие методы, которые лучше подходят для ваших потребностей и стиля жизни.

В целом, использование метода учета расходов по конвертам в онлайн формате может помочь вам стать более организованным, более информированным и более осознанным потребителем. Это также может помочь вам добиться финансовой стабильности и достижения ваших финансовых целей в будущем.

Все способы роста личного и семейного бюджета собраны в услуге "Личный финансовый план". Обратитесь к независимому консультанту с аккредитацией от Банка России, чтобы узнать о возможностях и подводных камнях личных финансов.

]]> Что такое цифровая (виртуальная) карта https://fintelligence.ru/blog/fsu5d8nag1-chto-takoe-tsifrovaya-virtualnaya-karta Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Личные финансы Для чего нужна и как использовать цифровую виртуальную карту

Что такое цифровая (виртуальная) карта

Цифровая карта — это банковская карта без пластикового аналога. Она, как правило, выпускается меньше минуты, а все ее данные — номер, срок действия и CVC-код — находятся в личном кабинете. По факту это отдельные реквизиты, с которыми вы можете совершать покупки в интернете. Как только вы прикрепляете карту к платежной системе своего смартфона, например Mir Pay, вы можете пользоваться ею — оплачивать покупки в магазинах и совершать операции в банкомате.

Для чего нужна виртуальная карта

Цифровая карта в основном используется для комфортного онлайн-шопинга. У нее есть индивидуальный номер счета, на который держатель может перевести деньги со своего основного счета или установить дневной лимит трат. Кроме того, ее можно загрузить в мобильный кошелек ( Mir Pay ), чтобы не носить с собой пластик.

Я использую цифровую карту для оплаты подписок в онлайн-кинотеатре, музыкальном сервисе, если забываю отписаться после пробного периода, сервис ничего не сможет списать т.к. денег на виртуальной карточке не будет. С помощью виртуальной карты удобно реализовать метод учета расходов по конвертам. Подробнее, как организовать систему конвертов для семейного бюджета в онлайн формате читайте в статье.

Цифровая карта также делает онлайн-шопинг безопасным. Из-за отдельного счета мошенник, который может получить доступ к карте, доберется только до тех денег, которые лежат на виртуальном счете. Основные сбережения находятся на другом счете.

Разницы между цифровой картой и пластиковой нет, на первой, как правило, также работает система лояльности с накопительным счетом, кешбэком и скидками.

Как правило, у виртуальных карт бесплатное открытие и обслуживание. В Сбербанке можно рассчитывать на нулевую месячную комиссию, например, если клиент тратит на покупки и услуги более 5000 рублей в месяц или является зарплатным клиентом.

Как открыть цифровую карту

Если вы клиент банка, выпустить цифровую карту можно моментально через приложение или интернет-банк. Если вы не клиент банка, то создать ее все равно возможно, но с некоторыми ограничениями, которые устанавливает эмитент.

Серьезные ограничения есть у мобильных приложений банков, которые App Store и Google Play удалили из своих магазинов. Это ВТБ, Промсвязьбанк, Совкомбанк, «Открытие» и Новикомбанк. Нужно уточнить в банке в каком смартфоне и каком приложении это можно сделать или пользоваться десктоптой версией личного кабинета

Как работает цифровая карта

Виртуальную карту можно выпустить как самостоятельный продукт или как дополнительный токен к основному счету. В первом случае она функционирует как электронный кошелек: только для оплаты онлайн и в рамках лимита расчетов, установленного банком. Заказать, перевыпустить и заблокировать карту можно с телефона или из онлайн-банкинга.

Когда виртуальная карта оформляется в качестве дополнительной, она дает доступ к счету онлайн в рамках лимита, который устанавливает клиент. Например, если баланс основного счета — 300 000 руб., лимит расчета по такой карте будет — 50 000 руб. Если реквизиты попали в руки мошенников, они не получат доступ ко всем средствам владельца счета. У виртуального носителя свои реквизиты, при расчетах таким способом данные основной карты остаются скрытыми не только от потенциальных злоумышленников, но и от магазинов или платежных систем.

Как пользоваться цифровой виртуальной картой

Полный функционал зависит от политики банка-эмитента: некоторые кредитные организации позволяют использовать виртуальные инструменты только как электронный кошелек, у других функционал ближе к цифровой версии обычной карты.

Набор возможностей виртуальных продуктов у разных эмитентов не совпадает, но порядок использования таких инструментов примерно одинаков:

Для покупок в интернете: достаточно ввести данные, которые запрашивает система на странице оплаты — обычно это номер, срок действия, код CVV или CVC. Иногда требуется имя владельца, но эта строка больше формальная: ввести можно любое имя и фамилию, причем неважно, именная ли карта — система не проверяет эти сведения и принимает любое сочетание букв. Кстати, указывать настоящие данные в этой строке некоторые эксперты не рекомендуют — по ним можно найти страницу держателя карты в соцсетях, что дает мошенникам лишнюю информацию.

Порядок пополнения зависит от того, к чему она привязана. Если у виртуального носителя свой банковский счет, пополнить баланс можно теми же способами, которыми вносятся деньги в банк. Большинство банков позволяют класть деньги переводом с другого счета и наличными (в отделении или через терминал). Перечислить средства можно как по номеру счета, так и по 16-значному номеру карты. ВК, привязанные к электронным кошелькам, также позволяют перевести деньги с баланса телефона. Проще всего с дополнительными картами к своему же счету — достаточно установить лимит, который будет доступен на виртуальном счету, отдельно перечислять эту сумму не нужно.
Оплата офлайн, если ваш банк позволяет такое использование, возможна со смартфона со встроенным модулем NFC. Для использования карты на кассе нужно установить специальное приложение — Mir Pay — и привязать к нему карту. Понадобятся реквизиты платежного средства, срок его действия, а также проверочный код. При расчетах к терминалу прикладывается телефон.
Снять наличные получится, если модуль NFC есть не только в вашем телефоне, но и в банкомате — не все платежные терминалы оснащены этой технологией. Учтите, что даже если есть техническая возможность снять деньги с виртуального счета, по таким операциям нередко действуют повышенные комиссии и более строгие лимиты.

Безопасность виртуальной карты

Основное отличие от стандартных банковских продуктов — это отсутствие физического носителя. После оформления пользователь получает только реквизиты: номер, срок действия, проверочные коды. Этой информации достаточно для расчетов онлайн.
Еще одна особенность, обусловленная именно соображениями безопасности — ограниченный срок действия. Такая карта может быть вообще одноразовой. Например, если нужно купить авиабилеты, но страница магазина не вызывает особого доверия, открывается виртуальный счет, на него переводится только стоимость билетов, карта блокируется сразу после покупки. В среднем их выпускают на год, но банки могут варьировать эти условия или оставлять их на усмотрение клиента.

Для надежности виртуальных инструментов также предусмотрены лимиты списания. Это может быть общее ограничение на какой-то срок — например, не больше 15 000 руб. в месяц. Возможен также лимит на отдельную операцию — тогда разово можно списать не больше установленной суммы, но количество покупок в месяц не ограничено. Для некоторых карт рамки устанавливает банк, для других это может сделать владелец счета онлайн, он вправе менять доступные суммы с любой частотой.
Для виртуальных карт действуют те же правила безопасности, что и для обычных

Личный финансовый план - простой и эффективный способ контролировать расходы и преумножать доходы

]]> Во что инвестируют айтишники? https://fintelligence.ru/blog/p0k2lfuze1-vo-chto-investiruyut-aitishniki Wed, 14 Oct 2026 18:04:15 +0300 Личные финансы Говорят, что люди разных профессий инвестируют по-разному. Прожариваем портфель айтишника

Во что инвестируют айтишники?

Как инвестируют «айтишники». И что думает об этом советник

Говорят, что люди разных профессий инвестируют по-разному. Речь о предпочтениях. Например, среди IT-специалистов популярны акции компаний из технологического сектора. А еще они любят рисковать и, например, инвестировать деньги в криптовалюты.

Мы решили это проверить и провели опрос среди «айтишников» нашей компании. А результаты передали инвестиционному советнику из реестра Банка России Виктории Сапожниковой. И попросили сделать выводы.

Посмотрим сначала общие результаты опроса.

1. Возраст. 20% — сотрудники от 20 до 25 лет, 53% — от 31 до 35.

2. Самые популярные российские акции. На российском рынке чаще всего выбирали: «‎Газпром»‎ (20-25 лет — возраст инвестора); «‎Сбер»‎, «‎Яндекс»‎ и АФК «‎Систему»‎ (26-30 лет); «‎Сбер»‎, «‎Газпром»‎ и «‎Лукойл»‎ (31-35 лет); «‎Норильский никель»‎ (36-40 лет).

3. Самые популярные акции США: Tesla (20-25 лет); Apple и Tesla (26-30 лет); Apple, Tesla и AMD (31-35 лет); Tesla и Apple (36-40 лет).

4. 73% IT-специалистов делают ребалансировку портфеля.

5. 60% держат облигации в своем портфеле.

6. 67% держат часть денег на депозите.

7. 53% опрошенных тратят на инвестиции не более 10% от текущего дохода.

8. 20% инвестируют малыми долями в криптовалюты.

9. 26% анализируют рынок самостоятельно, а более половины приобретают ценные бумаги по рекомендации.

10. 60% инвесторов готовы к долгосрочным инвестициям.

11. Среднее число ценных бумаг в портфеле — 15.

12. 40% сотрудников получили хотя бы раз прибыль в размере более 50% от продажи акций.

13. 40% опрошенных получили хотя бы раз убыток 30-50% от продажи акций.

Итак, про предпочтения — правда. Акции Apple оказались бумагами выбора для большинства опрошенных.

Долгосрок в инвестициях, ребалансировка, облигации и малая доля криптовалют в портфеле говорят о том, что сотрудники стараются избегать высоких рисков.

А вот покупка ценных бумаг по советам знакомых — не лучший вариант. В инвестициях чужой опыт работает плохо.

Что думает советник

Как и планировали, мы передали результаты инвестиционному советнику Виктории Сапожниковой, а она поделилась выводами:

«Я обратила внимание на парадоксальную ситуацию. Большинство инвестирует менее 10% от дохода. При этом 67% держат деньги на депозите. Лишь 20% инвестируют в криптовалюты. И основное, во что инвестируют деньги «айтишники» — это крупные, известные бренды, например, «‎Сбер»‎, «‎Газпром», Apple, Tesla.Для меня очевидно, что здесь существует две проблемы: непонимание целей инвестирования и непонимание рисков. Они связаны, одна вытекает из другой.Скорее всего, у сотрудников нет индивидуального финансового плана. В американской и европейской финансовой литературе говорится, что прежде чем инвестировать, ты должен разработать для себя финансовый или инвестиционный план. И это не просто так. Во-первых, план помогает понять цели инвестирования. Во-вторых, определить приемлемые риски».

Когда ты молод, перед тобой стоят определенные цели: покупка недвижимости, создание семьи, воспитание ребенка, получение второго образования. И вот человек думает, что инвестируя 10% от дохода в «голубые фишки», он достигнет крупных целей. Вряд ли такие инвестиции здесь помогут. Это скорее про сохранение капитала. Логичнее открыть депозит в банке и не называть это инвестициями.

Тут появляется вторая проблема. Молодой инвестор думает, что если он вложит деньги в «голубые фишки» и диверсифицирует активы, то избежит риска. Но это может привести к размыванию доходности и не уменьшает риск. Даже, если вы купили 70 бумаг, они все могут упасть — одни больше, другие меньше.

«Как только вы определитесь с целями инвестирования, проще будет разобраться и с рисками. Например, вы инвестируете пусть даже всего 3% от дохода в месяц, ваши убытки ограничены только этими процентами. Вы можете потерять эту сумму денег, но она не критична для вас. Но ваша задача — заработать значительно больше, чем вы можете это сделать с банковским вкладом. И вы выбираете проекты, которые могут «выстрелить», дадут, например, на горизонте 35 лет 10-20 «иксов» роста. Тогда и крупные финансовые цели достижимы. При этом у вас только 20% сотрудников инвестирует, например, в «крипту». Чем старше вы становитесь, тем и отношение к инвестициям меняется, но в молодом возрасте риск — это хорошо. Его необходимо принять и использовать во благо. Непринятие рисков происходит из-за их непонимания, неправильной оценки своего долгосрочного финансового положения».

Виктория рассказала, что риск стоит измерять не процентами. Имеет значение, например, что я получаю в год 2 млн рублей, из них инвестировал 100 тысяч. Даже если я потеряю 50% от капитала, то это будет 50 тыс. рублей. Так нужно мыслить. Не процентами, а суммой денег, которую вы вкладываете.

Начать менять ситуацию необходимо с составления персонального финансового плана.

Использовать для самостоятельной работы можно Калькулятор финансовых целей. Здесь есть функционал личного финансового плана, он неплохо проработан на простом уровне и можно определиться со своими финансовыми целями, рассчитать их. Четкие цели лучше задать на 5, 10, 15 и 20 лет. После этого вы будете понимать, какие риски вы принимаете, а рисковать станет проще.

Даже зарабатывая, например, 200 тыс. рублей в месяц вы можете инвестировать только 5000 рублей. Остальное будете откладывать на какие-то иные цели, собирать другие портфели или просто положите деньги в банк.

Инвестиции — всегда риски. Избежать их невозможно. И можно только понять, в каком объеме вы готовы их принять.

«Еще хочу посоветовать перестать читать блогеров, которые схожи с вами по образу мыслей. Чем больше вы читаете людей, мысли которых похожи на ваши, тем меньше шансов выйти за парадигму собственного мышления.

Года четыре назад я разговаривала с управляющим крупного инвестиционного фонда и он мне сказал: «Большинство людей образуют глубинное государство. Они ведут себя рационально, что соответствует целям выживания этого государства. Был кризис 2007-2008 годов. И тогда мы наблюдали то, что и сейчас — появилось большое количество финансовых блогеров, программы автоследования, всех звали на фондовый рынок. И какое-то количество людей пришло туда, но основные деньги россиян на фондовый рынок не пошли. Рынок «сложился», упал на 90%. Люди, которые сидели в депозитах, практически ничего не потеряли. Кто-то инвестировал в это время в недвижимость, в валюту. Они оказались правы, хотя их считали недальновидными. Чтобы стать хорошим инвестором, нужно научиться чувствовать, то есть учитывать то, что говорят люди на улицах, соседи».Необходимо принимать мнение других людей, отличное от твоего, находить в нем рациональность, наблюдать. Когда я училась в университете, мой преподаватель маркетинга, старый еврей, говорил: «Если вы хотите зарабатывать миллионы, вы должны хотя бы раз в две недели ездить на метро».IT-специалисты рациональны, это основа их работы. Они «сидят» на «Хабре», VC, одним словом, в схожей среде находятся. Это не плохо и не хорошо, но затрудняет выход на уровень, где рационализм работает не всегда».

Личный финансовый план - это не роскошь и не только для айтишников. Это простой и эффективный метод наладить контроль за своими деньгами с любым уровнем дохода. Забронируйте 15-минутный демо-звонок чтобы обсудить ваш план с независимым экспертом.

]]> Во что инвестировал Уоррен Баффет во втором квартале 2022 года https://fintelligence.ru/blog/cminhvphy1-vo-chto-investiroval-uorren-baffet-vo-vt Wed, 14 Oct 2026 18:04:24 +0300 Инвестиции Рассмотрим сделки Уоррена Баффетта за 2 квартал 2022 года

Во что инвестировал Уоррен Баффет во втором квартале 2022 года

Не успел Уоррен Баффет 15 августа сдать отчет за 2 квартал 2022 года, уже подготовила обзор его портфеля.

Краткие сведения.

Стоимость портфеля акций Berkshire Hathaway за 13 месяцев снизилась с ~ 364 млрд. долларов до ~ 300 млрд. долларов.
Три крупнейших компании составляют ~ 60% от всего портфеля, а 5 компаний - 75% портфеля. (Баффет не сторонник диверсификации)
Berkshire Hathaway докупила акции Occidental Petroleum, Ally Financial и Paramount Global, одновременно сократив STORE Capital и General Motors.

Примечание 1. Во 2 квартале 2022 года Berkshire Hathaway выкупила ~3,62 млн собственных акций класса В на общую сумму ~ 1,03 млрд долл. Средняя уплаченная цена составила ~ 284 доллара. Балансовая стоимость по состоянию на 2 квартал 2022 года составляла ~ 213 долларов за акцию. Таким образом, выкуп произошел по цене ~133% от балансовой стоимости. В июле 2018 года Berkshire объявила о плане сделать свои критерии повторной покупки более гибкими - вместо критериев 120% балансовой стоимости. Баффет и Мангер должны были согласиться с тем, что Berkshire торгуется ниже внутренней стоимости. Акции класса В в настоящее время торгуются по цене ~ 307 долларов.

Примечание 2. Berkshire Hathaway также владеет 225 миллионами акций в компании BYD по себестоимости ~ 8 гонконгских долларов за акцию. В настоящее время он торгуется в Гонконге по цене ~ 285 гонконгских долларов.

Примечание 3: на 2021 год перечислены следующие инвестиции, которых нет в квартальном отчете – 5,6% акций ITOCHU Corporation (OTCPK: ITOCF) по себестоимости 23,52 долл., 5,5% акций Mitsubishi Corporation (OTCPK: MSBHF) по себестоимости 25,72 долл.,и 5,7% акций Mitsui & Company (OTCPK: MITSF) по себестоимости в размере 17,29 долл. ITOCF, MSBHF и MITSF в настоящее время торгуются по $ 27,93, $ 31,80 и $ 22,74 соответственно. В августе 2020 года стало известно, что Berkshire приобрела ~ 5% акций в пяти японских торговых компаниях: ITOCHU, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui и Sumitomo.
Примечание 4: С ноября 2015 года известно, что Уоррен Баффет владеет ~ 8% Seritage Growth Properties (SRG) по цене 36,50 долларов США в своем личном портфеле. В настоящее время он торгуется на уровне $ 13,68. SRG - это дочерняя компания REIT от Sears, которая начала торговать в июле 2015 года.

Продажа акций:

Verizon Communications (VZ): Позиция VZ была построена во втором полугодии 2020 года по ценам от 54 до 62 долларов. В прошлом квартале позиция была практически ликвидирована по ценам от ~ 51 до ~ 55 долларов. Оставшаяся доля была продана в этом квартале. В настоящее время акции торгуются на уровне $ 45,80.
Royalty Pharma plc (RPRX): Доля RPRX была приобретена в 3 квартале 2021 года по ценам от ~ 36 до ~ 42 долларов. В 4 квартале 2021 года было продано примерно треть по ценам от ~ 35 до ~ 42,50 долларов. В прошлом квартале позиция сократилась еще на ~ 85% по ценам от ~ 37,50 до ~ 42,50 долларов. Оставшаяся доля была ликвидирована в течение квартала. Сейчас акции находятся на уровне 44,35 доллара.

Увеличение позиции:

Apple Inc. (AAPL): В настоящее время AAPL является крупнейшей позицией в портфеле ~ 41%. Она была построена в период с 1 квартала 2016 года по 1 квартал 2018 года по себестоимости ~ 35 долларов за акцию. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 173 долларов. Баффет продолжает понемногу докупать акции Apple
Chevron Corp (CVX): CVX составляет 7,79% (пятерка крупнейших) позиций портфеля. Приобретена в 3 квартале 2020 года по ценам от ~ 72 до ~ 91 доллара. В 1 квартале 2021 года было продано ~ 50% акций по ценам от ~ 85 до ~ 112 долларов, в то время как в 3 квартале 2021 года произошло увеличение акций на ~ 25% по ценам от ~ 94 до ~ 106 долларов. За этим последовало еще одно повышение на треть в следующем квартале по ценам от ~ 102 до ~ 119 долларов. В прошлом квартале произошло колоссальное увеличение доли на ~ 315% по ценам от ~ 119 до ~ 171 доллара. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 156 долларов. В этом квартале произошел незначительный дальнейший рост.
Occidental Petroleum (OXY): Berkshire инвестировала 10 миллиардов долларов в OXY в апреле 2019 года. Эти акции выплачивают дивиденды в размере 8%, и сделка сопровождалась ордерами на покупку 83,86 млн акций по цене 59,62 долл. В прошлом квартале Berkshire приобрела ~ 136,4 млн акций по ценам от ~ 31 до ~ 59 долларов за акцию. За этим последовал чистый прирост акций на ~ 22 млн в этом квартале по ценам от ~ 57 до ~ 60 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне 63,51 доллара.
Activision Blizzard (ATVI): ATVI составляет 1,77% от портфеля, созданного в 4 квартале 2021 года по ценам от ~ 57 до ~ 81 доллара. В прошлом квартале доля увеличилась на ~ 340% по ценам от ~ 63 до ~ 82 долларов. В этом квартале также наблюдался дальнейший рост на ~ 6%. В настоящее время акции торгуются на уровне 80,92 доллара.
Примечание: Microsoft (MSFT) приобретает Activision Blizzard по цене 95 долларов за акцию наличными.
Paramount Global (PARA): PARA составляет 0,64% от портфельной позиции, приобретенной в прошлом квартале по ценам от 27,85 до 38,48 долларов, и сейчас она находится чуть ниже нижней границы этого диапазона в 27,20 долларов. В этом квартале доля акций увеличилась на ~ 14% по ценам от ~ 24,25 до ~ 38 долларов.
Celanese Corp (CE), McKesson Corp (MCK), Markel Corp (MKL) и Ally Financial (ALLY): эти четыре позиции были созданы за последние два квартала. 0,36% акций CE были приобретены по ценам от ~ 118 до ~ 174 долларов, и в настоящее время акции торгуются на нижней границе этого диапазона на уровне ~ 118 долларов. MCK составляет 0,20% от портфельной позиции, установленной по ценам от ~ 245 до ~ 336 долларов, и сейчас она составляет ~ 374 доллара. Пакет акций 0,20% MKL был построен по ценам от ~ $ 1187 до ~ $ 1504, и сейчас он продается за ~ $ 1264. В этом квартале доля ALLY в размере 0,33% выросла на ~ 235% по ценам от ~ 32 до ~ 53 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне 36,90 долларов.

Уменьшение доли:

US Bancorp (USB): 1,84% акций USB находятся в портфеле с 2006 года. Первоначальная позиция была утроена в течение периода 2007-2009 годов. Затем он оставался относительно стабильным до 2 квартала 2013 года, когда было приобретено ~ 17 млн акций по ценам от 32 до 36 долларов. В 1 полугодии 2018 года наблюдался рост на ~ 16% по ценам от 49 до 58 долларов, за которым последовал рост на ~ 25% в 3 квартале 2018 года по ценам от 50 до55 долларов. Сейчас акции стоят 49,30 доллара, а себестоимость Berkshire составляет ~ 38 долларов. Они контролируют ~ 9,5% бизнеса. В этом квартале произошло сокращение на ~ 5%.
Kroger Company (KR): KR составляет 0,83% от портфельной позиции, созданной в 4 квартале 2019 года по ценам от 24 до 29 долларов. За пять кварталов до 3 квартала 2021 года доля выросла на ~ 225% по ценам от ~ 30 до ~ 40 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне 49,08 доллара. За последние два квартала продажи составили ~ 15% по ценам от ~ 43,50 до ~ 62 долларов.
Примечание: Доля Berkshire в Kroger составляет ~ 7,2%.
General Motors (GM): GM занимает 0,56% от портфеля, который был впервые приобретен в 1 квартале 2012 года по ценам от 21 до 30 долларов. К 3 кварталу 2017 года размер позиции увеличился примерно в шесть раз (с 10 млн акций до 60 млн акций). В 4 квартале 2017 года произошло сокращение: ~ 17% продаж по ценам от 40,50 до 46,50 долларов. В 4 квартале 2018 года доля акций увеличилась на ~ 38% по ценам от 30,50 до 38,50 долларов. В 1 полугодии 2021 года продажи составили ~ 17% по ценам от 40,50 до 64 долларов. За этим последовало снижение на ~ 15% в этом квартале по ценам от ~ 31,50 до ~ 43 долларов. В настоящее время акции торгуются по цене 38,99 доллара. Базовая стоимость Berkshire для GM составляет ~ 31 доллар.
STORE Capital (STOR): Пакет акций STOR был создан во 2 квартале 2017 года по цене 20,25 доллара за акцию. Во 2 квартале 2020 года доля увеличилась на ~ 30% по ценам от 14,50 до 26,50 долларов. В прошлом квартале пакет акций был продан дешевле на ~ 40% по ценам от ~ 28,75 до ~ 34,60 долларов. За этим последовало снижение на ~ 55% в этом квартале по ценам от ~ 25 до ~ 31 доллара. Сейчас акции стоят 29,22 доллара.

Позиции без изменения:

Bank of America (BAC): первоначально Berkshire создала по цене исполнения ордеров составляла 7,14 доллара по сравнению с текущей ценой в 36,64 доллара. В 3 квартале 2018 года доля акций увеличилась на ~ 30% по ценам от 27,75 до 31,80 долларов. С тех пор активность была незначительной.
Примечание: общая себестоимость Berkshire составляет ~ 14 долларов, а доля владения - ~ 13%.
American Express (AXP) и Coca-Cola (KO): эти две очень крупные доли оставались стабильными в течение последних ~ 9 лет. Баффет сказал, что эти позиции будут удерживаться “постоянно”. Затраты Berkshire на покупку AXP и KO составляют около 8,49 и 3,25 долларов США соответственно, а доли владения составляют ~ 20% и ~ 9,2% соответственно.
Kraft Heinz Co. (KHC): KHC в настоящее время занимает довольно крупную позицию - 4,14% портфеля. Kraft Heinz начала торговать в июле 2015 года, когда Berkshire владела чуть более 325 млн акций (~ 27% бизнеса). Доля появилась в результате двух сделок с 3G capital в качестве партнера: чистые инвестиции в размере ~ 4 млрд долларов в 2013 году для половины Heinz и инвестиции в размере ~ 5 млрд долларов для приобретения Kraft Foods Group в начале 2015 года. Базовая стоимость Berkshire на KHC составляет ~ 30 долларов за акцию по сравнению с текущей ценой в 38,83 доллара.
Moody's Corp . (MCO): MCO составляет 2,24% от портфельной доли 13F. Это очень долгосрочная позиция, и базовая стоимость Баффета составляет 10,05 долл. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 322 долларов. Berkshire контролирует ~ 13% бизнеса.
Citigroup Inc. (C) и HP Inc. (HPQ): 0,85% портфельной доли в Citigroup были приобретены в прошлом квартале по ценам от ~ 53 до ~ 68 долларов, и сейчас они находятся вблизи нижней границы этого диапазона на уровне 54,18 долларов. HPQ составляет 1,14% от портфельной доли, установленной в прошлом квартале по ценам от ~ 34 до ~ 40 долларов, и в настоящее время акции торгуются вблизи нижней границы этого диапазона на уровне 34,50 долларов.
Bank of New York Mellon Corp (BK): BK составляет ~ 1% от портфельной доли 13F. Основная часть первоначальной позиции была приобретена во 2 квартале 2012 года по ценам от 19,50 до 25 долларов. В 2017 году цены выросли на ~ 180% по ценам от 43,50 до 55 долларов, в то время как в 2018 году цены выросли еще на треть по ценам от 44,50 до 58,50 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне $ 45,03. Базовая стоимость Berkshire по BK составляет ~ 46 долларов за акцию, а доля владения - 8,3%.
DaVita Inc. (DVA): DVA составляет ~ 1% от портфельной позиции, которая активно наращивалась в течение нескольких кварталов в 2012-13 годах по ценам от 30 до 49 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 93 долларов по сравнению с общей стоимостью Berkshire в ~ 45 долларов за акцию. В 3 квартале 2020 года ~5% (2 млн акций) было продано по цене 88 долларов за акцию.
Примечание: Доля Berkshire в DaVita составляет ~ 40%.
Liberty SiriusXM Group (LSXMA) (LSXMK): Отслеживающие акции были приобретены в результате рекапитализации Liberty Media в апреле 2016 года. Акционеры получили 1 акцию Liberty SiriusXM Group, 0,25 акции Liberty Media Group и 0,1 акции Liberty Braves Group за каждую принадлежащую акцию. Berkshire владел 30 миллионами акций Liberty Media, за которые он получил столько же акций Liberty SiriusXM Group. Во 2 квартале 2017 года доля увеличилась на ~ 40% при себестоимости ~ 40 долларов за акцию. Во 2 квартале 2020 года доля увеличилась еще на 27%, в основном за счет предложения прав на 25,47 доллара за акцию, о котором компания объявила в мае прошлого года. В ноябре прошлого года Berkshire обменяла свои 43,66 млн акций Sirius XM на 5,35 млн дополнительных акций Liberty Sirius XM класса A в рамках сделки с материнским бизнесом. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 45 долларов, а доля составляет 0,76% от портфеля.
VeriSign Inc. (VRSN): VRSN был впервые приобретен в 4 квартале 2012 года по цене от 34 до 49,50 долларов. Позиция была более чем удвоена в 1 квартале 2013 года по ценам от 38 до 48 долларов. Покупка продолжалась до 2 квартала 2014 года по ценам до 63 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 204 долларов, а позиция составляет 0,71% от портфеля (~ 10% бизнеса).
Charter Communications (CHTR): CHTR составляет 0,60% от позиции портфеля. Он был создан в течение последних трех кварталов 2014 года по ценам от 118 до 170 долларов. Во 2 квартале 2015 года позиция была увеличена на ~ 42% по ценам от 168 до 193 долларов, и за этим последовало еще одно увеличение на ~ 21% в следующем квартале по ценам от 167 до 195 долларов. За шесть кварталов до 4 квартала 2018 года совокупный объем продаж составил ~ 25% по ценам от 250 до 395 долларов, за которым последовало снижение на ~ 20% в 1 квартале 2019 года по ценам от 285 до 366 долларов. Во втором полугодии 2021 года произошло еще одно снижение на ~ 25% по ценам от ~ 605 до ~ 821 доллара. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 483 долларов по сравнению с себестоимостью Berkshire в ~ 178 долларов.
Aon plc (AON): AON составляет 0,39% от портфельной позиции, созданной в 1 квартале 2021 года по ценам от ~ 202 до ~ 234 долларов. В следующем квартале цены выросли на ~ 7% при ценах от ~ 230 до ~ 259 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 301 доллара.
Amazon.com (AMZN): AMZN составляет 0,38% от портфельной доли, установленной в 1 квартале 2019 года по ценам от ~ 75 до ~ 91 доллара и увеличенной на ~ 11% в следующем квартале по ценам от ~ 85 до ~ 98 долларов. В настоящее время акции торгуются на уровне ~ 145 долларов.
Примечание: Приведенные выше цены скорректированы с учетом разделения акций 20 на 1 в июне.
Snowflake Inc. (SNOW): SNOW провела IPO в сентябре 2020 года. Акции начали торговаться по ~ 229 долларов и в настоящее время стоят ~ 151 долларов. Berkshire приобрела ~ 2% бизнеса по цене IPO ~ 120 долларов за акцию.
T-Mobile US (TMU): TMU - это небольшие 0,23% от портфельной доли, приобретенной в 3 квартале 2020 года по ценам от ~ 104 до ~ 119 долларов и более чем удвоенной в следующем квартале по ценам от ~ 110 до ~ 135 долларов. В настоящее время он торгуется на уровне ~ 147 долларов.
Liberty Media Formula One (FWONK): FWONK составляет всего 0,15% от портфеля, созданного за последние два квартала по ценам от ~ 52 до ~ 70 долларов. Сейчас акции стоят ~ 70 долларов.
Nu Holdings (NU): NU провела IPO в декабре прошлого года. Акции начали торговаться по ~ 10 долларов и в настоящее время стоят 5,52 доллара. Доля Berkshire в ~ 1 млрд долларов возвращается к раунду финансирования в начале 2021 года, когда оценка составляла ~ 30 млрд долларов. Текущая оценка составляет ~ 18 миллиардов долларов.
Floor & Decor Holdings (FND): незначительные 0,06% портфельной позиции FND были созданы в 3 квартале 2021 года по ценам от ~ 104 до ~ 131 доллара, и сейчас они составляют 99,46 доллара. В прошлом квартале доля увеличилась на ~ 470% по ценам от ~ 81 до ~ 130 долларов.
(VOO) и Visa Inc. (V): (SPY), United Parcel Service (UPS), Vanguard S & P 500 ETF Globe Life (GL), Johnson & Johnson (JNJ), Liberty LiLAC Group ( LILA) (LILAK), Mastercard Inc. (Массачусетс ), MondelezInternational (MDLZ), Procter & Gamble (PG), SPDR S & P 500 Trust ETF Эти небольшие позиции (менее ~ 1% портфеля каждая) оставались стабильными в этом квартале. Доля Berkshire в Global Life составляет ~ 6%.
Всегда интересно смотреть на реальные сделки. Становится понятно, как Баффет докупает и распродает позиции. Что он вовсе не сторонник диверсификации и ленивого инвестирования, о чем нам говорили многие российские инвестиционные гуру.

]]> Пандемия завершилась исходом из офисов и инфляцией. А чем закончится период войн? https://fintelligence.ru/blog/tb8213jn11-pandemiya-zavershilas-ishodom-iz-ofisov Wed, 14 Oct 2026 18:04:24 +0300 Инвестиции Письма клиентам Что привнесла в экономику пандемия и что нас ожидает после “эпохи мировых войн”.

Пандемия завершилась исходом из офисов и инфляцией. А чем закончится период войн?

Больше 20 лет моя деятельность связана с экономикой, я изучала финансы в крупнейшем экономическом ВУЗе Санкт-Петербурга, возглавляла кредитно- финансовый отдел крупнейшего банка страны, получила лицензию ЦБ РФ как независимый инвестиционный советник. Еще в университете поняла, что в России с деньгами все “не просто” — и два случившихся затем кризиса это вполне доказали.

Но то, что наша страна переживает сейчас, не идет ни в какое сравнение ни с 1998-м ни с 2000-м годом. В отличие от предыдущих, этот кризис жестко структурный: в него оказались втянуты не только финансовые институты, как раньше банки и доткомы, в нем “увязло” абсолютно все: фондовый рынок, сырье, производственные цепочки, производство. Сегодня инвесторы пытаются делать какие-то шаги, прекрасно понимая, что уже на следующий день в новостях объявят о новых ограничениях и запретах.

Чтобы минимизировать спектр финансовых переживаний — для себя и своих клиентов — я попыталась проанализировать, что привнесла в экономику пандемия и что нас ожидает после “эпохи мировых войн”. Надеюсь, что многим думающим инвесторам поможет взгляд на текущий кризис из “ретроспективы” макроэкономических процессов 1940-х и 1980-х годов.

Разрушение старого производственного мира

В 1980-х Китай начал открывать свою экономику для остального мира. Через 10 лет после распада Советского союза к тренду глобализации присоединились различные его республики. В течение довольно короткого времени это вылилось в появление на мировых рынках огромного количества рабочей силы. За счет нее корпорации расширили географию своих операций, перекинув производства в страны с дешевой рабочей силой.

Глобализация Китая и постсоветских стран была невыгодна рабочим на развитых рынках, но играла на руку руководителям и акционерам крупных бизнесов, особенно в США. Одновременно это помогло сотням миллионам людей в развивающихся странах выбраться из крайней нищеты и создало сотни миллионов новых потребителей глобальных брендов. В Китае, как и во многих бывших советских республиках, произошел массовый рост среднего уровня жизни и благосостояния.

Следующий макроэкономический этап случился уже в 2000-е, когда в университетах на экономических факультетах с упоением изучали всевозможные управленческие подходы, касающиеся “бережливого производства” и “доставки точно в срок”. Некоторые подходы уходили корнями в производственную революцию начала 20-го века — через опыт Ford, Toyota и других корпораций. И все же это были новые тенденции и стратегии во всем производственном секторе, базировавшиеся на пересмотре и актуализации экономических идей 1980-х, 1990-х и 2000-х. Помню, например, с каким упоением все читали “Дао Тойоты” о минимизации складских запасов и бережливого производства. Тогда эффективность стала измерятся прибылью корпораций, а эта прибыль достигалась за счет эффективности производственных цепочек и минимизации затрат.

Конечно, это была своего рода прекрасная иллюзия. Компании в основном отказывались от устойчивости в пользу эффективности, делая вид, что недостатки минимальны, и все же такой подход работал и работает только при благоприятных глобальных условиях. Чрезвычайно эффективные и очень сложные цепочки поставок с ограниченным резервированием или запасами могут процветать в среде ориентированной на максимальный результат по прибыли. Любая компания, не играющая в эту игру, будет менее эффективна в такой производственной среде и, таким образом, окажется вне конкуренции.

Тогда же возникло понимание неустойчивости такого рода систем. Спускаясь в метро Санкт-Петербурга, я помнила рассказы старых метростроевцев о том, что при проектировании нагрузку на эскалаторы и вагоны увеличивали в 5 раз от реально необходимой. В СССР строили с пятикратным запасом прочности. В этой системе держать на складах 2-х дневный запас материалов для автомобильного завода казалось крайне рискованным делом.

Проблема эффективной, но не устойчивой глобальной цепочки поставок заключается в том, что она перестает работать, как только возникают малейшие сбои. Это может быть какое-то стихийное бедствие, например, вирус. Или какая-нибудь человеческая катастрофа, например, война. Или и то, и другое, — как в случае десятилетия 2020-х. Высокоуровневая, со множеством поставщиков в разных частях мира система не предназначена для таких потрясений. В последние годы многие говорили о том, что инфляция умерла и что дефицит сырьевых товаров ушел в прошлое. Мировое производство крайне эффективно, мы можем быстро произвести любой товар.

Но проблема с уверенностью, что дефицит сырьевых товаров — “дело прошлого”, заключается в том, что низкие цены на сырьевые товары сдерживают инвестиции в новые сырьевые проекты. А это приводит к стагнации предложения и в конечном счете — к дефициту и повышению цен. Из-за этой динамики каждую пару десятилетий сырьевая промышленность, как известно, переживает то взлет, то спад.

Влияние России на сырьевые товары

Глобальная экономика в “прекрасном” мире теорий на листе бумаги игнорирует усложняющие факторы геополитики и, в основном, транслирует нам следующий универсальный “рецепт”. Возьмите дешевую китайскую рабочую силу и логистическую инфраструктуру, добавьте российские и бразильские товары, погрузите их в развитые рыночные институты, “посолите” капиталом и распределите получившийся “суп” (и ресурсы из аналогичных стран по всему спектру) в готовые продукты и услуги по всему миру.

В рамках этой операционной системы развитым странам не нужно строить вторичные производственные и транспортные мощности, ведь они уже есть в Китае. Не нужно разрабатывать собственные никелевые рудники для электрических батарей, потому что в России достаточно таких рудников. Чили может поставлять медь, Бразилия — соевые бобы, Россия и Украина — пшеницу, Тайвань — полупроводники, Китай — рабочую силу, никаких проблем.

Все хорошо, верно? На протяжении десятилетий да — пока эта система не рухнет.

Россия — один из крупнейших экспортеров нефти и газа в мире. Она также является одним из крупнейших поставщиков пшеницы, никеля, удобрений, металлов платиновой группы, обогащенного урана, угля, алюминия и многого другого. В случае санкций без этого сырья будет сложно функционировать мировой экономике. В большинстве случаев потребуется несколько лет, чтобы найти природные ископаемые и построить новую шахту. А что в это время будут делать рабочие на производстве в Германии или Японии? А как отреагируют экоактивисты на перенос грязных производств из России в условную Великобританию или США?

Период с 1980-х по 2010-е годы принято считать дезинфляционным — единственный существенный циклический всплеск инфляции случился в 2000-х. Он проходил на фоне падающих процентных ставок и растущей глобализации, принося в жертву устойчивость для повышения эффективности.

В 2020-х мир столкнулся с необходимостью дублирования многих звеньев цепочки поставок, поиска и разработки потенциально избыточных источников сырья, увеличения запасов всего и, в целом, с необходимостью повышения устойчивости за счет потери эффективности.

Макроэкономические последствия: сравниваем 2020-е и 1940-е

Что, помимо встряски производства и сырьевых цепочек, мы можем наблюдать в современной ситуации с финансами? Сейчас многие пытаются найти макроэкономические аналоги ситуации 2020-х годов. На мой взгляд наибольшее сходство можно найти в 1940-х годах — именно в части денежно-кредитной и фискальной политики. 2020-е в плане экономики стали демонстрировать поведение, характерное для военного времени 1940-х, но без войны.

Финансы военного времени — это когда государство активно вливает ничем не обеспеченные деньги в экономику. Это видно на первом графике, где синяя линия — федеральный долг США в % ВВП. Во время пандемии рост госдолга четко повторил сценарий второй мировой войны. Фактически, без объявления войны, государство провело фискальную атаку на свою экономику, выпустив огромное количество необеспеченных денег. Наращивание долгов происходило на фоне беспрецедентно низких процентных ставок.

Сюжеты мировой экономики разворачиваются довольно быстро, и после пандемии мир погрузился в реальную войну — с замороженными суверенными резервами, глобальными санкциями, меняющимися геополитическими альянсами и так далее.

Мир во многих отношениях становится многополярным. Образуются новые полюсы притяжения и военно-политические союзы, что максимально влияет на ситуацию в экономике. С одной стороны, США и Европа кажутся более едиными, чем прежде. С другой стороны, сближение позиций демонстрируют Китай и Россия. Прямого осуждения России избегает Индия, отчасти потому, что она является торговым партнером нашей страны. Египет также занял выжидательную позицию. В последние годы международная политика Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов также демонстрировала независимость от США — эта тенденция сохраняется и во время нынешнего конфликта.

Думаю впереди нас ждет много интересного, особенно после осеннего сбора урожая и наступления зимних холодов в Европе. А пока мы наблюдаем шок финансовой системы.

Передел мировой финансовой системы

В марте The Wall Street Journal опубликовал статью под названием “Если российские валютные резервы на самом деле не деньги, мир ждет шок”. Суть статьи в том, что легкость, с которой замораживались суверенные резервы России, может подтолкнуть центральные банки других стран пересмотреть свою резервную практику в пользу золота как резервного актива, а также сосредоточиться на формировании более крупных запасов сырьевых промышленных и сельскохозяйственных товаров. Дефицитные товары, физически находящиеся под национальной юрисдикцией, не могут быть подвергнуты санкциям или заморожены.

Примерно тогда же Credit Suisse опубликовал статью бывшего аналитика Федеральной резервной системы Золтана Позара под названием “Бреттон-Вудс III” с вот таким довольно сильным введением:

Мы являемся свидетелями рождения Бреттон–Вудса III — нового мирового (монетарного) порядка, сосредоточенного вокруг сырьевых валют на Востоке, что, вероятно, ослабит евродолларовую систему, а также внесет вклад в инфляционную спираль на Западе. Разворачивается кризис. Кризис сырьевых товаров. Товары — это твердый залог, а залог — это деньги. Бреттон-Вудс II был построен на внутренней ценности денег (доверии к долларовой валютной системе), и его фундамент рухнул, когда G7 захватила валютные резервы России…

Еще в конце 2020 года после накачки долларовой системы США ничем не обеспеченными деньгами появилась возможной диверсификации глобальных резервов и платежных каналов в более многополярный мир резервных валют с новым акцентом на нейтральные резервные активы. Подобно тому, как COVID-19 внедрил практику удаленной работы, я думаю, что конфликт России с Украиной и связанная с ним санкционная реакция Запада ускорят диверсификацию глобальных резервов и платежных каналов.

На самом деле, этот процесс уже набирает обороты. Пару месяцев назад стало известно, что Саудовская Аравия рассматривает возможность принятия юаня для расчетов за нефть с Китаем. С 1974 года Саудовская Аравия официально оценивала свою нефть только в долларах, независимо от того, какая страна покупала. Однако, США сократили закупки нефти у Саудовской Аравии, а китайские закупки нефти наоборот выросли, в итоге Китай намного превзошел США как крупнейший покупатель саудовской нефти. Здесь и проявилось правило “клиент всегда прав: если этот клиент хочет изменить условия оплаты, то ему нужно пойти навстречу”.

В мире, где официальные резервы могут быть заморожены, большинству стран было бы разумно рассмотреть некоторую степень диверсификации резервов. Эта диверсификация может быть направлена в сторону сырьевых товаров. Я думаю, что нас ждет супер сырьевой цикл. Сложность поиска новых источников сырья и, при этом, необходимость соблюдения ESG-повестки заставит западные страны дублировать производства у себя в стране или “колонизировать” новые страны Латинской Америки или Африки в поисках дешевого сырья. Военные действия приводят к инфляции, дублирование частей цепочки поставок приводит к инфляции. В итоге впереди нас ждет — супер инфляционный цикл вкупе с нарастанием нехватки сырья.

В среднесрочной перспективе эта ситуация хорошо скажется на золоте как на основном варианте, к которому могут обратиться страны в качестве протекционистского резервного актива. В долгосрочной перспективе свою выгоду может извлечь биткойн, как способ для людей, с одной стороны, сохранить ценность за пределами традиционной финансовой системы, с другой стороны — перемещать эту ценность с собой без оглядки на санкции.

Естественно, это не первая экономическая турбулентность, которую переживает человечество. Каждые несколько десятилетий структура глобальной валютной системы трансформируется — либо из-за новых технологий, либо из-за суверенных дефолтов, либо — как часто случается — из-за того и другого.

Система значительно изменилась в 1920–1940-х годах после того, как две мировые войны и Великая депрессия истощили способность многих стран поддерживать золотой стандарт, в том числе на стороне победителей войн. Ситуация снова значительно поменялась в 1970-х годах, когда США объявили дефолт по привязке своей валюты к золоту и после этого установили нефтедолларовую систему с Саудовской Аравией.

2020-е годы вполне могут ознаменоваться очередными глобальными изменениями: суверенные резервы могут прийти к диверсификации и акценту на нейтральные резервные активы, на этот раз — в условиях менее кооперативной глобальной среды, а также способности и готовности стран заморозить суверенные резервы друг друга, если эти резервы хранятся в фиатных валютах.

Еще один вариант развития ситуации заключается в том, что деньги вообще могут перестать быть универсальной ценностью.

Недавно меня поразил рассказ знакомого предпринимателя. Иногда он пользуется услугами дизайнера, живущего в Эстонии. Раньше за ее работу он переводил небольшие деньги. После запрета на валютные транзакции и блокировки международных платежных систем, переводить деньги стало трудно. К моему удивлению, девушка-дизайнер попросила в качестве “зарплаты” передать с приезжающими из России в Эстонию знакомыми…несколько пачек соды. После введения санкций сода исчезла из эстонских магазинов, а привычка печь хлеб дома — и использовать соду — осталась.

Еще несколько месяцев назад, когда банки легко проводили денежные транзакции, натуральный обмен просто невозможно было представить. Но наступил 2022 год и это стало нормой.

В дальнейшем, с утратой доверия к деньгам, такие взаимоотношения на уровне людей и государств будут возникать спонтанно, выбивая из основной цепочки фиатные валюты.

Безнадежный сценарий для Федеральной резервной системы США

При официальном уровне инфляции почти в 7,9% в годовом исчислении Федеральная резервная система США вынуждена была также ужесточить денежно-кредитную политику. Сейчас их краткосрочная процентная ставка находится на самом низком с 1951 года уровне и составляет 0,25%. Говоря простым языком, ФРС предлагает давать взаймы США под 0,25% в год при реальной инфляции 7,9%.

Этот необычно большой разрыв между инфляцией и процентными ставками является одной из ключевых причин, по которой я сравниваю 2020-е годы, в первую очередь, с 1940-ми, а не с 1970-ми, несмотря на некоторые другие сходства.

Даже повысив процентную ставку до 1% и доведя ее к концу года до 2,75%, ФРС не решит вопрос с заимствованием денег для экономики. С июня по август 2022 ФРС планирует продать ценных бумаг на 190 миллиардов долларов. Потребность в финансировании государства и бизнеса огромная. Раньше эту потребность закрывали за счет переливания денег из акций в облигации. Но сегодня, в условиях отрицательных реальных процентных ставок, найдется немного желающих купить облигации США. По примеру кризиса 2008 года США придется устроить жесткий обвал фондового рынка, направив денежные потоки в облигации.

В целом США столкнулись с крупнейшим кризисом со времен Второй мировой войны. Неограниченная эмиссия привела к структурным искажениям в рабочей силе: когда малообеспеченное население подсадили на ежемесячные дотации, средний класс начал лудоманить в брокерских торговых терминалах в поисках “акции мечты и инвестиционного грааля”. В итоге почти 10 миллионов американцев отказались от поиска работы, безработица упала до минимума, а количество вакансий зашкаливает. Это вынуждает бизнес охотиться за квалифицированными кадрами, повышая заработную плату, а значит способствуя инфляции.

Имея такие диспропорции в экономике и такой рост цен на сырье, ФРС США будет сложно повышать процентные ставки. А при низких процентных ставках и нищающем населении нужно будет очень постараться уговорить другие страны не уменьшать резервы, депонированные в США.

В принципе мир готов к переходу на золото и другие сырьевые товары для частичного сохранения валютных резервов. Как показала практика, США и Европа могут не только замораживать фиатные резервы (облигации и депозиты), но и девальвировать их — поскольку процентные ставки, которые центробанки предлагают по гособлигациям, намного ниже уровня инфляции. А поднять ставки невозможно из-за высокого уровня долга, ведь поднятие ставки приведет к росту процентных выплат по госдолгу.

Официальные суверенные резервы представляют собой десятилетиями накапливаемые профициты торгового баланса страны. Последнее, что должен хотеть управляющий Центрального Банка Китая или Саудовской Аравии — это увидеть резервы своей страны замороженными или обесцененными инфляцией.

Такая перспектива может повлечь за собой либо уход части активов в золото или иные товары, либо расширение оборота биткоина и других криптовалют. Ну и как самый невероятный шаг — приведет к появлению денег, обеспеченных активами корпораций, которые станут международными средствами платежа. Что приведет к обесцениванию фиатных валют и потере доверия населения к ним.

Для инвесторов сейчас наступает своеобразный момент истины. Сложно понять и предсказать, куда подует инвестиционный ветер, чтобы “подстелить соломки” и сберечь накопления. Но очевидно, что нас ждут турбулентные времена и лучше задуматься о сбережении средств и построении постоянного источника дохода вне фондового рынка. Сейчас не время думать с позиций уходящего мира, любой привычный шаг может стать шагом в финансовую пропасть.

]]> Топ-5 книг про финансы для детей до 10 лет https://fintelligence.ru/blog/gpkid5zjz1-top-5-knig-pro-finansi-dlya-detei-do-10 Wed, 14 Oct 2026 18:04:24 +0300 Личные финансы Книги Посмотрела книги в продаже, почитала отзывы, поговорила с родителями маленьких детей и сформировала список из 5 полезных книг.

Топ-5 книг про финансы для детей до 10 лет

Посмотрела книги в продаже, почитала отзывы, поговорила с родителями маленьких детей и сформировала список из 5 полезных книг.

Часто взрослые принимают неразумные финансовые решения, попадают в долговую яму, не умеют вести бюджет и рационально обращаться с деньгами. Часть проблем уходит в детство. Ведь нас в детстве не учили финансовой грамотности, а денежные вопросы взрослые обсуждали за закрытыми дверями.

Современные родители хотят выработать у детей правильны финансовые привычки. Чем раньше начать разговаривать с ребенком о деньгах, тем проще в будущем он будет принимать разумные финансовые решения.

«Дети и деньги», Евгения Блискавка

Возраст: 5+

В формате вопрос/ответ книга расскажет историю возникновения денег, как лучше учить ребенка взаимодействию с деньгами, научит разумно тратить и копить.

«Откуда берутся деньги? Энциклопедия для малышей», Елена Ульева

Возраст: 5+

Сказка, которая объясняет детям базовые понятия и принципы управления финансами. Главный герой Заяц проявляет свои предпринимательские способности: зарабатывает на продаже морковки и открывает свой магазин. Все примеры простые и понятные, есть задания на закрепление материала.

«Инструкция к деньгам. Потрясающе весёлый гид по миру финансов», Хайди Фидлер

Возраст: 7+

Необычная книга, которая на простых и порой смешных примерах расскажет об основных экономических терминах, научит зарабатывать, сохранять и тратить деньги и объяснит принципы работы с финансовыми инструментами. Яркие иллюстрации привлекут внимание ребёнка и усилят обучающий эффект.

«Пёс по имени Мани», Бодо Шефер

Возраст: 8+

Однажды девочка-тинейджер нашла на улице раненого пса по кличке Мани и забрала его себе. А новый друг умеет разговаривать и отлично разбирается в финансах. Мани знакомит девочку с миром денег, учит разделять покупки на необходимые и спонтанные, ставить цели, копить и инвестировать.

«Твой первый миллион. Как его заработать и не потерять», Джеймс Дж. МакКена, Джанин Глайста, Мэтт Фонтейн

Возраст: 8+

Руководство по заработку миллиона от разработчиков Biz Kid$ — крупного образовательного проекта, завоевавшего популярность по всему миру. В книге есть вся информация, которая необходима для первого успешного старта: понятия финансового плана и бюджета, магия сложных процентов и база для первого стартапа. Книга научит принимать решения и станет незаменимым помощником в начале пути к большим деньгам.

Думаю, что часть книг будет полезна и взрослым.

]]> Риски при покупке депозитарных расписок https://fintelligence.ru/blog/a6z10sv4j1-riski-pri-pokupke-depozitarnih-raspisok Wed, 14 Oct 2026 18:04:24 +0300 Инвестиции Полный гайд по рискам инвестирования в депозитарные расписки российских и зарубежных компаний через Московскую и Санкт-Петербургскую биржи

Риски при покупке депозитарных расписок

Акции или депозитарные расписки

Читаю статьи российских СМИ по поводу депозитарных расписок и вижу что описаны только одни плюсы от владения. Хочу внести свою ложку дегтя и разобраться в теме подробнее.
Начну с азов.
Депозитарная расписка — это вторичная ценная бумага, в основе которой лежат акции или облигации иностранных эмитентов. Она даёт инвестору возможность владеть этими иностранными бумагами в своей стране без необходимости их приобретения на международном рынке.

Что значит термин «депозитарная расписка»

Существуют три основные разновидности депозитарных расписок:
ADR — выпускаются американскими банками на иностранные ценные бумаги для торгов в США;
EDR — выпускаются европейскими банками;
GDR — глобальные депозитарные расписки, торгуемые в нескольких странах.
С помощью депозитарных расписок на мировых биржах торгуются акции почти пятидесяти крупнейших российских эмитентов. Их примерами являются Tatneft ADR, Mechel ADR и другие.
Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже. Депозитарную расписку можно купить и продать на бирже как ценную бумагу. Одна расписка может равняться одной акции, двум, десяти или даже 0,1 акции.
Например, на Московской бирже торгуются акции Газпрома, а на Лондонской есть глобальные депозитарные расписки на эти акции и в Нью-Йорке торгуются ADR на акции Газпрома
Или на Лондонской и Московской биржах торгуются глобальные депозитарные расписки X5 Retail Group — «Пятерочка» и другие сети. Одна ГДР равна 0,25 одной обыкновенной акции.
Посмотреть все депозитарные расписки торгуемые на Московской бирже можно по ссылке https://www.moex.com/ru/listing/securities.aspx
Список всех российских депозитарных расписок
https://ru.investing.com/equities/russia-adrs

Например, почитаем отчет российской компании Норникель о своих АДР.

АДР были выпущены на акции Компании в 2001 году. На текущий момент конвертация акций в АДР происходит в соотношении 1:10. Депозитарные услуги по программе АДР оказывает The Bank of New York Mellon, кастодиальные услуги — Банк ВТБ (ПАО). АДР торгуются в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской биржи (тикер — MNOD), на внебиржевом рынке США (тикер — NILSY) и других биржах.
Общее количество АДР на 31 декабря 2018 года составило 396 925 820 шт., или 25,1% от уставного капитала Компании. Количество АДР, обращающихся на фондовых биржах, не является постоянным, так как владельцы АДР могут конвертировать их в акции и наоборот.

Как происходит выпуск ADR (американские депозитарные расписки)

Для регистрации ADR в SEC (американская комиссия по рынка ценных бумаг) необходим договор с одним из крупных банков-депозитариев. В глобальном масштабе крупнейшими игроками в этой нише выступают The Bank of New York Mellon и Citibank. Через свои «дочки» в Москве они оказывают услуги российским эмитентам. Есть еще один участник — банк-кастодиан (custody — опекун), который берет на себя функции номинального держателя акций. В России в этой нише преуспели ING Bank (Евразия) и Credit Suisse.

Приведу схему — как происходит выпуск и торговля ADR на примере российской компании и американского инвестора.
1. Американский инвестор оставляет заявку у своего брокера на покупку ADR
2.1. Брокер покупает АДР на рынке США или
2.2. или американский брокер делает заказ на покупку АДР у российского брокера
3. российский брокер покупает акции российской компании на местном рынке
4. Российский брокер регистрирует акции в кастодиальном банке
5. отделение кастодиального банка депонирует акции данной компании и дает указания депозитарному банку в США о выпуске АДР
6.1. депозитарный банк выпускает АДР на акции российской компании и переводит их на счет получателя АДР в ДТК (депозитарная трастовая компания)
6.2. Депозитарный банк передает АДР американскому брокеру
7 американский брокер передает АДР своему клиенту — инвестору

Схема функционирования ADR

Компания не может выпускать ADR, если нет спроса со стороны покупателя. ADR производятся под определенный спрос со стороны зарубежных инвесторов. Каждый раз это — сделка под заранее оговоренные объемы. Это одна из причин низкой доли частный инвесторов в таких сделках.

Обладают ли владельцы акций и депозитарных расписок одинаковыми правами

Если вы читали статьи других авторов, то везде написано , что права одинаковые. Но по факту это не так.

Права владельцев ADR значительно урезаны по сравнению с правами владельцев акций.
Фактически у вас есть только право на получение дивидендов. Согласитесь, в какой-то момент это может сыграть с вами злую шутку.

Владельцы депозитарных расписок получают уменьшенные дивиденды.

Многие владельцы DR уже столкнулись с тем, что невозможно определить по какому курсу происходила конвертация дивидендов.

Если владельцы акций российских компаний получают дивиденды в рублях, то владельцы ADR получают эти дивиденды конвертированные в доллары. Депозитарий не обязан предоставить вам лучший курс.
Кроме того вы получаете дивиденды на неделю позже, чем владельцы акций именно из-за истории конвертации дивидендов.

Владельцы DR несут существенные дополнительные расходы в виде тарифов банков-депозитариев

Владельцы депозитарных расписок несут дополнительные расходы в виде тарифов банков-депозитариев. Сумма комиссий может доходить до 35% в год от суммы получаемых дивидендов. Тарифы на депозитарное обслуживание и дивиденды уплачиваются владельцем DR банку-депозитарию, в то время как для тех кто держит локальные акции напрямую таких расходов нет.

Какие риски у владельцев депозитарных расписок

Основной риск непризнание ваших прав владения и возможное наложение санкций со стороны регулирующих органов США и Европы. Стоит вспомнить заморозку активов владельцев ADR “Русала” и En+.
Так что риски уже реализовались и в дальнейшем ситуация может только усугубиться.

Заключение

Принято говорить, что депозитарные расписки — это благо для компании их выпустившей и для инвесторов, готовых купить эти расписки.
Согласна, что для эмитентов это дополнительный источник привлечения иностранного капитала. Они дают возможность выйти на международный рынок, расширяя круг потенциальных инвесторов, обеспечивая большую ликвидность, а также дает возможность заработать репутацию.
Для меня, как инвестора — это скорее дополнительные риски. Я получаю меньше прав, как акционер, урезанные дивиденды, дорогое обслуживание и проблемы с российской налоговой, так как получить от иностранного депозитария выписку по дивидендам достаточно проблемно, не нужно забывать и про риск санкций.
В общем если захотите инвестировать в депозитарные расписки серьезно подумайте.

]]> Акции роста и акции стоимости в чем различие https://fintelligence.ru/blog/2aaigm5zu1-aktsii-rosta-i-aktsii-stoimosti-v-chem-r Wed, 14 Oct 2026 18:04:25 +0300 Инвестиции Вы часто можете услышать акции роста и акции стоимости. Разберем в чем отличие.

Акции роста и акции стоимости в чем различие

Вы часто можете услышать акции роста и акции стоимости. Разберем в чем отличие.

Акциями роста - называют акции компаний которые растут темпами, опережающими средний рыночный рост.

Компании роста обычно не платят дивиденды, это молодые быстро развивающиеся компании. Покупают акции таких компаний в надежде на х-кратный рост стоимости . При этом по фундаментальным показателям и значениям мультипликаторов акции роста могут быть переоценены. Акции роста есть в большинстве секторов экономики, но сейчас их наибольшее число сосредоточено в технологическом секторе или биофармацевтике. Наверно самый лучший пример за последнее время - это компания Tesla.

Акции стоимости - обычно это компании отраслей традиционной экономики (ресурсодобывающие и перерабатывающие компании, торговля, строительство). Здесь акционеры не ожидают резкого роста стоимости акции, но рассчитывают на получение хороших дивидендов. По фундаментальным показателям компании не выглядят переоцененными и акции не переоценены. Хороший пример практически все акции металлургических и нефтяных компаний.

В прошлом году акции роста подорожали на 36,9% (в фонде iShares Russell 2000 Growth), в три раза обогнав стоимостные, прибавившие в цене 12,8% (в фонде iShares Russell 2000 Value).

Поэтому многие инвесторы ожидают противоположной динамики в этом году.

]]> «Шокирующие прогнозы» для мировой экономики от Saxo Bank https://fintelligence.ru/blog/uuku8kvo11-shokiruyuschie-prognozi-dlya-mirovoi-eko Wed, 14 Oct 2026 18:04:25 +0300 Инвестиции Вот уже двадцать лет, каждый декабрь датский Saxo Bank готовит «шокирующие прогнозы» для мировой экономики.

«Шокирующие прогнозы» для мировой экономики от Saxo Bank

Вот уже двадцать лет, каждый декабрь датский Saxo Bank готовит «шокирующие прогнозы» для мировой экономики. Они строятся на маловероятных и недооцениваемых событиях, которые могут серьезно повлиять на финансовые рынки.
Читая прогнозы на протяжении 8 лет поняла, что они, не обязательно сбываются в предсказанном году - это скорее такая долгосрочная тенденция. Сами прогнозисты, говорят о горизонте исполнения в 2 - 3 года.
✅Что сбылось из предсказанного в этом году.
Самое четкое попадание – победа демократов на выборах. Правда, еще идут суды, но с вероятностью 95% Байден – президент.
Дефицит бюджета США и ослабление доллара по отношению к другим валютам.
💹Что прогнозируют датские инвестбанкиры на 2021 год.
Советую скачать их прогноз опубликованный на официальном сайте банка, там особенный датский юмор в сочетании с глубокой аналитикой.

1️⃣ Amazon «купит» Кипр

Пандемия коронавируса — это лучшее, что случалось с компанией Amazon, говорится в прогнозе. «Люди во всем мире были вынуждены оставаться дома, работать удаленно, что привело к стремительному росту онлайн-продаж, при этом компании стали расширять свои возможности работы в облаке (например, используя Amazon Web Services), чтобы их сотрудники смогли работать из дома через интернет». Пандемия и стремительный уход жизненных циклов в онлайн помог IT-гигантам, таким как Google, Microsoft, Amazon и проч., многократно нарастить выручку и прибыль, «но при этом они платят очень низкие налоги, переводя прибыль в юрисдикции с низкими налоговыми ставками». По прогнозу Saxo Bank, Amazon в 2021 г. перенесет свою штаб-квартиру в ЕС на Кипр из-за нарастающего напряжения в официальных кругах.
Если Amazon перенесет свой доход на Кипр, а соответственно будет уплачивать налоги на территории этой страны, «офшорное» государство сможет сократить отношение долга к ВВП почти на 100%. Как указывают аналитики банка, ВВП Кипра составляет $24 млрд, что является меньше трехмесячного дохода Amazon за пределами США. «В течение 2021 г. консультанты компании Amazon помогут Кипру «переписать» его налоговый кодекс, скопировав налоговый кодекс Ирландии, еще больше понизив уровень налогов на доходы корпораций и прочих налогов, при этом руководство страны и ее население станет счастливыми рабами в результате свалившегося с неба финансирования и низких налоговых ставок», — прогнозирует стратегический аналитик по активам с фиксированной доходностью Saxo Bank Алтеа Спиноцци.
💠 Торговля (прогноз торговых позиций) : Торговля по краткосрочным позициям акциями технических компаний-монополистов, особенно AMZN.

2️⃣ Германия поделится с Францией

В 2021 г. Франции не удастся избежать волны банкротств несмотря на принятые меры господдержки и стимулирования экономики во время пандемии. Чистая прибыль французских банков падает, а объем кредитования растет. Кроме того, у Франции до пандемии госдолг был на грани 100 % ВВП, а долг частных лиц и корпораций стремительно рос и достиг почти 140% ВПП, что намного больше показателей Италии (106%) или Испании (119%). Меры экстренного реагирования на пандемию только ускорили рост долга, при этом ожидается, что государственный долг достигнет 120 % ВВП в 2021 г., прогнозирует глава отдела макроанализа Saxo Bank Кристофер Дембик. По его прогнозу, Франция обратится за помощью к Германии, чтобы ЕЦБ напечатал достаточно валюты для массового выкупа долгов французской банковской системы и предотвратил ее крах.
💠 Торговля: Возможно, безопаснее будет купить французские банки после предоставления государственной поддержки, нежели чем продавать их до ее предоставления, однако возможны оба варианта.

3️⃣ Блокчейн уничтожит фейкньюс

В 2021 г. растущая угроза дезинформации и потеря доверия даже к зарекомендовавшим себя средствам массовой информации достигнет критической отметки, прогнозирует старший специалист по количественному анализу Saxo Bank Андерс Нистен. Это потребует ответных действий от отрасли, в том числе от крупнейших медиакомпаний и социальных платформ. Twitter и Facebook инвестируют большие средства в создание технологий блокчейн. Благодаря технологиям компании достигнут того, что любые изменения контента в новости будут сразу видны всем, а любую новостную публикацию всегда можно отследить до ее первоначального источника, что является средством борьбы с дезинформацией. Прежде всего компании инвестируют в такие технологии из-за собственной угрозы со стороны регуляторов — их проверки и надзор стал еще более выраженным.
«Веб-сайты альтернативных новостей, которые распространяют конспирологические теории, вроде QAnon, дезинформацию о пандемии коронавируса, фальсифицированные доказательства фактов мошенничества на выборах и тому подобное, внезапно станут недоступны на основных платформах. Реальность побеждает, а воспроизводящие себя псевдознания проигрывают», — отмечается в прогнозе.
💠 Торговля: Покупайте акции Verizon, IBM и операторов социальных сетей.

4️⃣ Блокчейн ускорит цифровизацию финансовых систем

Китай выпускает цифровую версию юаня с помощью технологий блокчейна — это является очередным шагом финансового регулятора Китая на пути к цифровизации финансов. Еще в 2019 г. 80% платежей страны осуществлялось через WeChat Pay и AliPay. Иностранцам также предоставляется полный доступ к рынкам капитала Китая. Стабильность китайской валюты и прозрачность блокчейна устранят риск оттока капитала из страны.
Открытие счета операций с капиталом Китая и создание валюты, которая будет соперничать с долларом США за статус резервной валюты, резко повысит уровень потребления в Китае, будет являться источником финансирования совершенно новой пенсионной системы и углубит рынки капитала страны, прогнозирует директор по инвестициям Saxo Bank Стив Якобсен.
💠 Торговля: Торговля долларом США по краткосрочным позициям и преобладание в портфеле доли китайских государственных облигаций и акций компаний Китая над долей государственных облигаций и акций компаний других стран.

5️⃣ Искусственный интеллект устранит нехватку воды и пищи в мире

Проект термоядерного реактора SPARC, разработанный Массачусетским технологическим институтом, прошел валидацию в 2020 г., а в 2021 г. начнется его коммерческое использование. Благодаря технологии опреснения морской воды, чего удалось достичь при помощи искусственного интеллекта, со временем в мире удастся решить проблему дефицита пресной воды и пищи. В 2021 г. мир будут ждать процессы всеобщей роботизации, автоматизации, а также дешевого транспорта, работающего с помощью источников возобновляемой энергии.
«Благодаря термоядерной энергии почти каждая страна станет независимой в плане производства продуктов питания и энергии и будет наблюдать повышение стандартов жизни наиболее быстрыми темпами из когда-либо существовавших», — прогнозирует глава отдела стратегий ценных бумаг Питер Гарнри.
💠 Торговля: Политические и инвестиционные ветра, дующие в сторону традиционных экологически чистых источников энергии, прекратятся, при этом в 2021 году будет наблюдаться спад на 50 % доходности торгуемого индексного фонда ETF FAN, инвестирующего в акции компаний по производству энергии ветра.

6️⃣ Опустение мегаполисов и падение цен на офисную недвижимость

Пандемия коронавируса усилила неравенство и разрушила привычное социальное устройство, существовавшее до нее. На этом фоне ускоренное развитие программного обеспечения, автоматизации и искусственного интеллекта приводит к исчезновению большого количества рабочих мест во всех отраслях — это также усилит расслоение в обществе. Предоставление пособия по безработице стало не просто ответной мерой на пандемию, но и началом того, что в мире постепенно будет вводиться безусловный базовый доход. Крупные города всегда являлись местом для поиска работы из-за роста числа мест для занятости, но пандемия показала, что нахождение работников в офисе не является обязательным требованием для эффективной работы сотрудников. В результате этого офисы в городах опустели не менее чем на 50%.
«Новый безусловный базовый доход также приводит к изменению отношения к балансу работы и личной жизни, поскольку теперь у многих молодых людей появилась возможность остаться там, где прошло их детство. В то же время профессионалы начинают уезжать из крупных городов по причине исчезновения рабочих мест, низкого качества жизни, завышенных цен на квартиры в районах с высоким уровнем преступности. Крупные города теряют свою привлекательность», — говорится в прогнозе инвестбанка.
По его прогнозам, в 2021 г. будет создан Фонд гражданских технологий. Каждый человек получает долю его капитальных активов. Дополнительные доли выдаются людям, потерявшим работу из-за развития технологий.
💠 Торговля: Торговля по краткосрочным позициям долями в Инвестиционных фондах недвижимости в крупных городах, например, SL Realty Trust (SLG), который занимается исключительно инвестированием в офисные здания Манхеттена, Нью-Йорк, или Vornado Realty Trust (VNO), который инвестирует в недвижимость в Чикаго, Сан-Франциско и Нью-Йорке.

7️⃣ Вакцинация приведет к массовым корпоративным дефолтам

Пандемия коронавируса резко усилила резко увеличила уровень долговой нагрузки на мировую экономику. Доходности государственных и корпоративных облигаций находятся на исторических минимумах — это вынуждает инвесторов вкладывать средства в активы с высоким уровнем риска.
В Saxo Bank приходят к выводу, что экономика была перестимулирована, или проще говоря «перегрета». После спешной вакцинации ее «перегрев» будет нарастать все с большей силой. Количество дефолтов по корпоративным облигациям в 2021 г. достигнет многолетнего максимума. Первыми, по прогнозам банков, рухнут нагруженные наибольшими долгами компании в секторе оффлайновой розничной торговли.
💠 Торговля: Торговля по краткосрочным позициям долями в высокодоходных корпоративных торгуемых индексных фондах HYG и JNK.

8️⃣ Ставка на серебро

Ослабление доллара США и отрицательные реальные доходности 2021 г. благоприятно скажутся на ценах на серебро. Быстрорастущий спрос на его промышленное применение в 2021 г. подстегнет его стоимость. Кроме того, в банке прогнозируют его дефицит на рынке драгоценных металлов. В свою очередь, возникший дефицит поставит под удар курс Джо Байдена по развитию «зеленой» энергетики, поскольку именно серебро используется при создании солнечных батарей. Это также негативно для «Европейского зеленого соглашения», программы Китая по достижению углеродной нейтральности к 2060 г. и других инициатив.
Из-за того что более половины добываемого серебра представляет собой побочный продукт добычи цинка, производителям трудно удовлетворить избыточный спрос, указывают в инвестбанке.
💠 Торговля: Торговля серебром по долгосрочным позициям, поскольку его цена вырастет до исторического максимума в 50 долларов США за унцию в 2021 году.

9️⃣ Опережающий рост развивающихся экономик

В 2021 г. экономисты обнаружат, что темпы роста многих развивающихся и пограничных рынков были недооценены в последние годы, особенно если углубляться в развитие частного сектора экономики и предпринимательства. Новые технологии спутникового Wi-Fi обрушат цены на услуги связи и повысят скорость обмена данными. В 2021 г. продолжится революция финтеха и электронных банковских систем, которая даст большинству людей на планете доступ к цифровой экономике.
Развитие беспилотников и летающих транспортных средств произведет революцию в доставке товаров, снизив издержки на жизнь вдали от мегаполисов. Беспилотники также беспрецедентно повысят эффективность труда в сельском хозяйстве, что также даст рост странам с развивающимися экономиками.
💠 Торговля: Торговля валютой развивающихся рынков по долгосрочным позициям с учетом прогноза невероятного роста ее цены.

🔟 Фонд гражданских технологий как результат технологического прорыва

Пандемия ускорила изменения социума под влиянием высоких технологий и принципов свободного рынка. Все больше людей из-за автоматизации процессов теряют работу. На этом фоне создается Фонд гражданских технологий. Каждый человек получает долю его капитальных активов. Фонд позволяет людям извлекать выгоду в виде дивидендов от повышения производительности. Благодаря этому миллионам жителей планеты больше не нужно будет заниматься рутинным тяжелым трудом.
💠 Торговля: Торговля длинными позициями в секторе, связанном с образованием, искусством, ремеслами и хобби. Но также в цифровом секторе, сфере виртуальной реальности, игр и киберспорта.

]]> “Капитализм в Америке” Алана Гринспена в 2018 вошла в шорт-лист Financial Times https://fintelligence.ru/blog/8d83o68tu1-kapitalizm-v-amerike-alana-grinspena-v-2 Wed, 14 Oct 2026 18:04:25 +0300 Книги Три принципа богатства Алана Гринспена

“Капитализм в Америке” Алана Гринспена в 2018 вошла в шорт-лист Financial Times

Прочитала в дни карантина “Капитализм в Америке” Алана Гринспена и Адриана Вулдриджа, книга вышла в 2018 году и вошла в шорт-лист престижной книжной премии Financial Times.

Алан Гринспен один из самых могущественных финансистов в мире: 18 лет возглавлял Совета управляющих Федеральной резервной системы США. Так что к его мнению стоит прислушаться. Гринспен и Вулридж на 550 (!) страницах анализируют экономическую историю США за последние 400 лет. И выясняют каким образом 13 колоний на краю света превратились в самую мощную мировую экономику.

Для меня эта книга не только открыла пресловутую «другую» Америку, но помогла с другой стороны посмотреть на нашу отечественную экономику.

В основе идеи Гринспена 3 структурных принципа богатства нации:

1) производительность - способность общества получить большую отдачу при заданных вложениях

2) созидательное разрушение - процесс, который стимулирует рост производительности

3) политика - система сдерживания негативных факторов созидательного разрушения

Гринспен утверждает, что американцы стали «виртуозами в созидательном разрушении». «Созидательное разрушение» - главная движущая сила экономического прогресса, та буря, которая разрушает бизнес и человеческие жизни, но при этом создаёт более продуктивную экономику. Процесс «созидательного разрушения» запускается тогда, когда страна начинает проигрывать в производительности. В определённый момент к созидательному разрушению подключается отлаженная политическая система. Это не дает стране впасть в крайности, «народный гнев» попадает под контроль и вуаля - США выходят победителями.

Если вспомнить недавнее прошлое, распад СССР, то станет понятно, что мы совершенно не владеем виртуозностью разрушения. В тот момент, когда СССР стал проигрывать в производительности труда, власть запустила «перестройку», внешне напоминавшую созидательное разрушение, но политических ресурсов и опыта не хватило и от «созидательного разрушения» осталось только «разрушение». Перестройка погребла под собой огромную страну.

Мне кажется, что, США использует коронавирус как инфоповод, чтобы запустить процесс саморазрушения, надеясь справиться с накопившимися проблемами и убрать конкурентов, прежде всего Китай. Победить в этой «войне» им явно поможет 400-летний опыт, внутренняя сила национальной экономики и характер нации-победителя. Но в сегодняшней ситуации с Америкой не все так гладко.

Сегодня в США открывается меньше новых компаний, чем было даже 40 лет назад. Из-за этого упал уровень конкуренции в более чем ¾ ключевых отраслей американской экономики. Растет процент неработающих категорий населения, неудержимо растет количество и объем компенсаций и пособий, государственные расходы подменяют собой частные капитальные вложения, что снижает производительность труда и замедляет рост экономики. Растет популизм в политике и Дональд Трамп - наиболее близкий к типичному латиноамериканскому популисту продукт этой системы.

Но несмотря на все сложности американцы вошли в свою любимую стадию созидательного разрушения, заодно прихватив с собой всех нас)))

Книга по сути - вдохновляющий гимн свободе, праву, равенству, предпринимательскому духу, творческому гению человека. Мне кажется, что она может вдохновить многих наших предпринимателей, потерявших надежду и бизнес. Ведь принципы богатства нации применимы и к каждому отдельному человеку. Только проходя через созидательное разрушение можно повысить эффективность своего бизнеса и себя, важно учитывать психологию и политику и никогда не опускать руки. В общем неожиданно вдохновляющее чтение Алан Гринспен и его “Капитализм в Америке”.

Прошу вас не скачивать пиратские книги, сейчас книжная отрасль в глубочайшем кризисе. Самый недорогой вариант на litres.

]]> Легенды трейдинга. Юкико Икебе и ее "Форекс умницы" https://fintelligence.ru/blog/hva2v8cr91-legendi-treidinga-yukiko-ikebe-i-ee-fore Wed, 14 Oct 2026 18:04:25 +0300 Инвестиции Статья о гениальной японской женщине- трейдере, которая смогла в 60 лет заработать 3,45 млн. долл. Вдохновила многих японских женщин и восстановила экономику Японии

Легенды трейдинга. Юкико Икебе и ее "Форекс умницы"

Если бы Вам довелось встретиться с госпожой Юкико Икебе, она, вероятнее всего, поприветствовала бы Вас в традиционном японском костюме - довольно неожиданном одеянии для феноменально успешного форекс-трейдера.
Икебе родилась в традиционной японской семье. Отец Икебе работал мастером чайной церемонии, а саму ее с детства интересовали икебана и кимоно.

После замужества Икебе предпочла посвятить себя дому, а в свободное время преподавала икебану. Оказалось, судьба подготовила для нее гораздо более интересный путь. После того, как друг - биржевой брокер - попросил ее о помощи в достижении квоты продаж, Икебе совершила первую сделку.

Эта сделка оказалась судьбоносной для Икебе, разбудив интерес к торговле на фондовой бирже. Несмотря на то, что она не имела никакого опыта в финансовом секторе, миссис Икебе рискнула и занялась трейдингом. Молодая женщина самостоятельно изучала рынки, часто по ночам, после того как заканчивала работу по дому. Сначала она просто хотела зарабатывать немного дополнительных денег, торгуя акциями, а затем, когда фондовый рынок достиг пика в развитии, перешла на товарные рынки. В тот период Икебе понесла первые серьезные потери – миллион йен.

Проанализировав причины этой неудачи, она пришла к выводу, что врожденные навыки торговли требуют усовершенствования, особенно на фоне быстро развивающегося рынка.
Икебе приходилось учиться с 10 вечера до 4 утра, вручную рисуя графики, так как компьютеры еще не имели необходимых функций. Учеба и работа отнимали много времени, но Икебе нашла свое призвание и сумела установить баланс между работой и семьей, она родила и воспитала 3-х детей.

В 2000 году торговля на Форекс стала доступна в Японии, и Икебе перешла на валютный рынок, где и добилась наибольшего успеха.
Икебе заработала около 400 миллионов иен (приблизительно 3,45 миллиона долларов) благодаря торговле на валютном рынке и вдохновила других японских женщин пойти по ее стопам, чем разрушила сложившийся в Японии стереотип о том, что биржевая торговля — это очередная форма азартных игр. Икебе стала обучать женщин торговле на бирже. Она называет своих учениц "FX Byūtīzu" - "Форекс-умницы".

"Форекс-умницы" — это особая группа, в нее входят не только домохозяйки или одинокие женщины, торгующие "официально", чтобы улучшить свое материальное положение. Некоторые женщины торгуют тайно, чтобы, став финансово независимыми, оставить своих мужей. Домашнее насилие в Японии – распространенная проблема, на которую государство закрывает глаза.

Наступил момент, когда на долю "Умниц валютного рынка" приходилась треть розничной валютной торговли в Японии. В 2011 году в Японии произошло сильнейшее землетрясение, и участие женщин-трейдеров облегчило восстановление подорванной экономики. Благодаря этому правительство стало поощрять представительниц женского пола заниматься торговлей на бирже.

Что же дало женщинам такие преимущества при торговле на валютных рынках?

Участницы клуба придерживаются привычного рутинного образа жизни. Воспитывают детей и ведут семейное хозяйство. Это заставляет их на какое-то время каждый день покидать биржу. Время пока они заняты детьми и домашними хлопотами дает им возможность переключиться и просчитать дальнейшие шаги.

Как и все трейдеры, Форекс-умницы тоже несут потери. Самым убыточным периодом стали годы финансового кризиса, когда немало японских женщин-трейдеров потеряли часть прибыли.

В 2007 Икебе попыталась скрыть часть доходов от налогообложения. Ее обвинили в уклонении от уплаты налогов и оштрафовали на 34 миллиона иен (293 тысячи долларов) штрафа за то, что она записывала свои доходы на родственников, чтобы не платить высокие налоги.
Икебе усвоила урок и теперь исправно платит налоги. Несмотря на возраст ей уже больше 73 лет, она по-прежнему активно торгует на бирже и продолжает обучать начинающих трейдеров онлайн.

Юкико Икебе была классической домохозяйкой и жила совершенно обычной жизнью, пока не увлеклась финансами. Трейдинг поднял ее до уровня, позволяющего зарабатывать миллионы с помощью торговли на рынке Форекс. Она одна из немногих женщин-миллионеров, торгующих на рынке Форекс.

В 60 лет Юкико заработала около 400 миллионов иен (приблизительно 3,45 миллиона долларов) на торговле на рынке Форекс и уверенно располагается среди мужчин-миллионеров, торгующих на рынке Форекс.

Эта статья не реклама форекс торговли, я отношусь к ней очень насторожено. Для 99% людей торговля на форексе выливается в потерю капитала. Потому что, во-первых, большая часть форекс-брокеров в России фиктивные фирмы, созданные для сбора денег с наивных инвесторов, и, во-вторых, для торговли на форексе нужны стальные нервы.

Для меня история Юкико Икебе - развенчание мифа о том, что женщины никогда не смогут освоить торговлю и инвестирование на фондовых рынках. Эта статья про смелых японских женщин, которые смогли бросить вызов обществу и заработали денег для себя и своих семей.

]]> Золотое правило бюджета 50-20-30 https://fintelligence.ru/blog/50-20-30_pravilo Wed, 14 Oct 2026 19:15:03 +0300 Личные финансы Самая популярная стратегия составления бюджета формируется тремя цифрами: 50-30-20.

Золотое правило бюджета 50-20-30

Самая популярная стратегия составления бюджета формируется тремя цифрами: 50-30-20.]]> 7 обязательных пунктов, которые забывают при планировании семейного бюджета https://fintelligence.ru/blog/7-punktov-semeinogo-budgeta Wed, 14 Oct 2026 19:15:03 +0300 Личные финансы Что обычно не хочется включать в семейный бюджет. Проверьте все ли вы учли при составлении бюджета на год.

7 обязательных пунктов, которые забывают при планировании семейного бюджета

Что обычно не хочется включать в семейный бюджет. Проверьте все ли вы учли при составлении бюджета на год.]]> 5 главных финансовых целей и как их достичь https://fintelligence.ru/blog/fin-celi Wed, 14 Oct 2026 19:15:03 +0300 Личные финансы Каждый год - это возможность изменить свои финансовые привычки. В статье мы разберем 5 шагов, которые помогут вам перейти на другой финансовый уровень в новом году.

5 главных финансовых целей и как их достичь

Каждый год - это возможность изменить свои финансовые привычки. В статье мы разберем 5 шагов, которые помогут вам перейти на другой финансовый уровень в новом году.]]> Почему у вас нет денег? 4 типа людей, которым грозит бедная старость https://fintelligence.ru/blog/4_tipa_bednosti Wed, 14 Oct 2026 19:15:03 +0300 Личные финансы Вам необходим личный финансовый советник, если вы принадлежите к одному из 4 типов людей

Почему у вас нет денег? 4 типа людей, которым грозит бедная старость

Вам необходим личный финансовый советник, если вы принадлежите к одному из 4 типов людей]]> Как использовать систему конвертов в личном и семейном бюджете https://fintelligence.ru/blog/metod-konvertov Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Личные финансы Одним из самых простых способов отслеживания расходов является переход на конвертную систему бюджетирования. Хотя это преподносится, как модный новый способ управления бюджетом, на самом деле это система, которой более 100 лет.

Как использовать систему конвертов в личном и семейном бюджете

Одним из самых простых способов отслеживания расходов является переход на конвертную систему бюджетирования. Хотя это преподносится, как модный новый способ управления бюджетом, на самом деле это система, которой более 100 лет.]]> 7 правил для составления личного или семейного бюджета https://fintelligence.ru/blog/7-pravil-sostavlenia-budjeta Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Личные финансы Следуйте этим простым семи шагам и составьте свои финансовый план

7 правил для составления личного или семейного бюджета

Следуйте этим простым семи шагам и составьте свои финансовый план]]> Основные ошибки в управлении деньгами https://fintelligence.ru/blog/7-oshibok-v-upravlenii-dengami Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Личные финансы Что мешает вам вырваться из круга бедности

Основные ошибки в управлении деньгами

Что мешает вам вырваться из круга бедности]]> Альтернативные инвестиции: стратегии для состоятельных инвесторов https://fintelligence.ru/blog/alternative_investments Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Письма клиентам Инвестиции Узнайте, почему состоятельные инвесторы выбирают альтернативные инвестиции и как формируется их портфель, включая недвижимость, криптовалюты и венчурный капитал.

Альтернативные инвестиции: стратегии для состоятельных инвесторов

Узнайте, почему состоятельные инвесторы выбирают альтернативные инвестиции и как формируется их портфель, включая недвижимость, криптовалюты и венчурный капитал.]]> Пять плюсов дивидендной стратегии https://fintelligence.ru/blog/plusi-dividendnoi-strategii Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Инвестиции Что хорошего в покупке акций с высоким дивидендным потоком?

Пять плюсов дивидендной стратегии

Что хорошего в покупке акций с высоким дивидендным потоком?]]> Как оценить дивидендную устойчивость компании https://fintelligence.ru/blog/dividend-payout-ratio Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Инвестиции Какие коэффициенты используют для отбора дивидендных компаний. На что обращать внимание при отборе дивидендных компаний.

Как оценить дивидендную устойчивость компании

Какие коэффициенты используют для отбора дивидендных компаний. На что обращать внимание при отборе дивидендных компаний.]]> Как грамотно купить акции Сбербанка, Газпрома и других российских компаний https://fintelligence.ru/blog/akcii_chast_biznesa_kompanii Wed, 14 Oct 2026 19:15:21 +0300 Инвестиции Почему именно сегодня нужно начинать покупать акции

Как грамотно купить акции Сбербанка, Газпрома и других российских компаний

Почему именно сегодня нужно начинать покупать акции]]> Исаак Беккер “Когда плохо это хорошо. Как зарабатывать на инвестиционных идеях” https://fintelligence.ru/blog/isaak_bekker Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Книги Лучшая книга от практикующего инвестора и консультанта

Исаак Беккер “Когда плохо это хорошо. Как зарабатывать на инвестиционных идеях”

Лучшая книга от практикующего инвестора и консультанта]]> Уильям Бернстайн "Манифест инвестора" https://fintelligence.ru/blog/books/manifest-investora Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Книги Топ книг по инвестированию. Уильям Бернстайн "Манифест инвестора".

Уильям Бернстайн "Манифест инвестора"

Топ книг по инвестированию. Уильям Бернстайн "Манифест инвестора".]]> Бертон Мэлкил "Испытанная временем стратегия успешных инвестиций" https://fintelligence.ru/blog/books/berton-melkil-ispitanaia-strategia Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Книги Топ книг по инвестированию. Бертон Мэлкил "Испытанная временем стратегия успешных инвестиций".

Бертон Мэлкил "Испытанная временем стратегия успешных инвестиций"

Топ книг по инвестированию. Бертон Мэлкил "Испытанная временем стратегия успешных инвестиций".]]> Бенджамин Грэм «Разумный инвестор» https://fintelligence.ru/blog/books/razymnii-investor Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Книги Бенджамин Грэм «Разумный инвестор» - лучшая книга по инвестициям для начинающего инвестора

Бенджамин Грэм «Разумный инвестор»

Бенджамин Грэм «Разумный инвестор» - лучшая книга по инвестициям для начинающего инвестора]]> Книги про инвестиции https://tilda.cc/page/?pageid=2148726 Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Книги Личные финансы Что почитать начинающему инвестору по инвестициям и личным финансам.

Книги про инвестиции

Что почитать начинающему инвестору по инвестициям и личным финансам.]]> Привычка не терять деньги https://fintelligence.ru/blog/kak-ne-poterjat-400-tisjach-za-schet-poleznoi-previchki Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Сейчас мало просто заработать деньги, нужно уметь их сохранить. Какая полезная привычка поможет не терять деньги.

Привычка не терять деньги

Сейчас мало просто заработать деньги, нужно уметь их сохранить. Какая полезная привычка поможет не терять деньги.]]> 7 лучших инвестиционных совета от Уоррена Баффета https://fintelligence.ru/blog/7-luchshih-investitionih-soveta-ot-warren-buffett Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Риск приходит от незнания того, что вы делаете. 7 советов от Уоррена Баффета к которым стоит прислушаться начинающим инвесторам.

7 лучших инвестиционных совета от Уоррена Баффета

Риск приходит от незнания того, что вы делаете. 7 советов от Уоррена Баффета к которым стоит прислушаться начинающим инвесторам.]]> Как обезьяна обыграла крупнейшие паевые фонды России https://fintelligence.ru/blog/kak-obeziana-obigrala-proffesionalov Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Как обезьяна обыграла крупнейшие паевые фонды России.

Как обезьяна обыграла крупнейшие паевые фонды России

Как обезьяна обыграла крупнейшие паевые фонды России.]]> Как не потерять 400 тысяч за счет полезной привычки https://fintelligence.ru/blog/dogovora Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Как правильно проверять договоры перед подписанием. На что обращать внимание, и как не попасть в руки мошенников

Как не потерять 400 тысяч за счет полезной привычки

Как правильно проверять договоры перед подписанием. На что обращать внимание, и как не попасть в руки мошенников]]> Как уберечь деньги в кризис. Советы от инвестиционного гуру Нассима Талеба https://fintelligence.ru/blog/nassim-taleb Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Нассим Талеб - советы о том, куда вкладывать деньги

Как уберечь деньги в кризис. Советы от инвестиционного гуру Нассима Талеба

Нассим Талеб - советы о том, куда вкладывать деньги]]> Инвестиционное страхование жизни. Как вас обманывают https://fintelligence.ru/investicionnoe_strahovanie Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 Как правильно вложить деньги и не нарваться на мошенников.

Инвестиционное страхование жизни. Как вас обманывают

Как правильно вложить деньги и не нарваться на мошенников.]]> Бум биткоина - когда начать инвестировать в криптовалюту https://fintelligence.ru/bitcoin-c-chego-nachat Wed, 14 Oct 2026 19:15:32 +0300 С чего начать работу с биткоином. Давайте поймем, что же такое биткоин.

Бум биткоина - когда начать инвестировать в криптовалюту

С чего начать работу с биткоином. Давайте поймем, что же такое биткоин.]]> Уоррен Баффет выигрывает пари на 1 миллион долларов https://fintelligence.ru/blog/uorren_baffet_pari_10_let Wed, 14 Oct 2026 19:15:33 +0300 Возможно ли лучшим управляющим с Уолл-Стрит переиграть 87 летнего Уоррена Баффета "мудреца из Омахи".

Уоррен Баффет выигрывает пари на 1 миллион долларов

Возможно ли лучшим управляющим с Уолл-Стрит переиграть 87 летнего Уоррена Баффета "мудреца из Омахи".]]>