Дивидендные аристократы: что это такое и есть ли аналог в России

В 2019 году я писала про «дивидендных аристократов» как про способ получать стабильный доход в долларах: купить американские акции или ETF. Сегодня этот способ российскому инвестору недоступен. Идея при этом рабочая, и её можно применить иначе. Расскажу, кто такие аристократы, что это давало инвестору и что получится, если пересчитать идею на российский рынок.

Это компании, которые много лет подряд не снижают дивиденды, а увеличивают их. Название пришло с американского рынка. В 2005 году агентство Standard & Poor's запустило индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. В него входят компании из S&P 500, которые повышают дивиденды не менее 25 лет подряд.

Coca-Cola выплачивает дивиденды без перерыва с 1920 года и повышает их больше шестидесяти лет подряд. Рекордсмены среди аристократов повышают выплаты почти семьдесят лет: например, у Dover по данным на июль 2026 года серия 69 лет.

Смысл такого отбора простой. Компания, которая столько лет росла и платила, скорее всего, зарабатывает стабильно. Вы ждёте не самую высокую доходность, а предсказуемый растущий поток.

Дивидендная доходность у аристократов выше, чем у рынка. По данным на 15 октября 2026 года, ETF на индекс аристократов NOBL платит около 2,1% годовых в долларах, а S&P 500 около 1%. В 2019 году у аристократов было около 2,5%.

В статье 2019 года я писала, что за десять лет индекс аристократов обгонял S&P 500. Я пересчитала на свежих данных, и за последние десять лет картина обратная. С октября 2016 года по 15 октября 2026 года, с учётом реинвестированных дивидендов, в долларах:

Устойчивее рынка аристократы оказались только отчасти. В падающие годы они теряли меньше: в 2018 году минус 3,3% против минус 4,6%, а в 2022 году минус 6,5% против минус 18,2%. Но в растущие годы они сильно отставали. Например, в 2023 году аристократы дали 8,1%, а S&P 500 26,2%. Самая глубокая просадка за десять лет у них почти такая же, как у рынка: минус 23,2% в марте 2020 года против минус 23,9% у S&P 500 в сентябре 2022 года.

Одна из причин отставания: в индексе аристократов мало быстрорастущих технологических компаний, которые двигали рынок последние годы. Вывод простой: аристократы дают более высокий дивиденд и мягче проходят падение, но за десять лет рынок их сильно обогнал. Так что это способ получать доход, а не способ обогнать рынок.

В первой версии статьи я писала два способа: купить ETF на индекс (например, ProShares NOBL) или собрать акции по одной. После 2022 года оба способа для российского инвестора закрыты: покупать американские акции и ETF через российского брокера рядовой инвестор не может. Поэтому списка американских аристократов и ETF на них в этой версии статьи нет.

Критерий 25 лет к нашему рынку не приложить: столько истории у большинства компаний нет. В версии 2019 года я взяла планку в четыре года роста дивидендов и нашла семь компаний: Лукойл, НОВАТЭК, АЛРОСА, Мосбиржа, ТГК-1, НЛМК и Татнефть. С тех пор прошли 2020 и 2022 годы, поэтому я пересчитала всё заново по истории дивидендов на акцию. Источник: dohod.ru, данные на 15 октября 2026 года, год считается по дате объявления дивиденда.

К концу 2025 года ни одна из семи компаний не проходит планку в четыре года роста подряд.

Новые аристократы 2026. Критерий тот же: дивиденд на акцию за год больше, чем за предыдущий, и так четыре года подряд до 2025 года включительно. Я проверила 61 бумагу: акции индекса Мосбиржи и ещё несколько известных плательщиков. Проходят две:

Но 2026 год показывает, чем «аристократ по прошлым годам» отличается от гарантии. Интер РАО в 2026 году снизил выплату до 0,3214 рубля, серия прервалась. Транснефть повысила её до 204,17 рубля, это пятый год роста подряд.

По прогнозу dohod.ru, в 2027 году выплата у Интер РАО (0,2913 рубля) и у Транснефти (175,28 рубля) будет ниже, чем в 2026. Это прогноз источника, а не отчётность компаний, он может измениться.

Рядом с планкой остались ещё две компании. Ростелеком (привилегированные акции) повышал выплату три года подряд, в 2023–2025 годах, но в 2026 году снизил её с 6,25 до 2,71 рубля. Сбербанк повышает выплату в 2024, 2025 и 2026 годах (33,3; 34,84; 37,64), но в 2022 году он не платил, поэтому в строгий критерий не попадает. По прогнозу dohod.ru, в 2027 году выплата составит 44,53 рубля, это был бы четвёртый рост подряд.

Есть и другой вопрос: а нужен ли сам критерий. Рост дивидендов зависит от прибыли, а прибыль российских экспортёров зависит от цен на сырьё и курса. Поэтому «аристократ» по прошлым годам не гарантирует будущего роста. Проверять надо не только историю, но и то, откуда берутся деньги на выплату. Об этом моя статья о дивидендной устойчивости компании.

Критерий «аристократа» полезен как первый фильтр: он быстро показывает, кто много лет не снижал выплаты. Но решать по нему одному нельзя. Посмотрите, откуда у компании деньги на дивиденды, какая у неё прибыль и долг, и сколько она готова отдавать акционерам. Как это проверить, я писала в статье про дивидендную устойчивость компании.

Если вы только знакомитесь с темой, начните со статьи «Дивиденды и дивидендная доходность». Про разные подходы к дивидендному инвестированию читайте в статье про стратегии, а про плюсы и минусы дивидендной стратегии — в статье «Плюсы и минусы дивидендной стратегии».