Стратегии дивидендного инвестирования: три подхода и как не ошибиться

Покупка акций даёт два источника дохода: рост цены и часть прибыли компании, которую она выплачивает акционерам. Эта часть прибыли называется дивидендами. Дивидендное инвестирование строится вокруг второго источника. Подходов к нему несколько, и они ведут к разным результатам. Ниже три основных и то, что стоит знать про каждый.

Дивиденд показывает, что у компании есть настоящая прибыль, которую она готова отдать деньгами. Это не гарантия, но признак зрелого бизнеса.

Дивиденды дают деньги, которые можно вложить снова. Если цена акций упала, дивиденды помогают быстрее восстановить портфель, потому что вы докупаете акции дешевле.

Не у всех компаний есть дивиденды, и это нормально. Растущие компании часто вкладывают всю прибыль в развитие и начинают платить позже. Starbucks продавала акции с 1992 года, а первый дивиденд заплатила в апреле 2010 года: 5 центов на акцию в квартал. За год в 2011 году она заплатила 28 центов на акцию, в 2025 году уже 2,45 доллара, то есть почти в 9 раз больше (данные Yahoo Finance, с учётом сплитов). Компания Meta (Facebook) на бирже с 2012 года, первый дивиденд заплатила в феврале 2024 года.

Вы выбираете не самую высокую доходность сегодня, а компании, у которых выплата быстро растёт. Пример. У компании A дивидендная доходность 1,4%, у компании B 3,6%. Кажется, что B выгоднее. Но если A быстро растёт и повышает выплату на 15–20% в год, через 8–10 лет дивиденд на ту цену, по которой вы купили акции, может оказаться выше, чем у B.

Такая стратегия требует терпения и умения оценивать бизнес: вы ставите на рост прибыли, а не на текущий доход. Риск в том, что рост не случится, а доходность в первые годы мала.

Дивидендный аристократ по определению S&P Dow Jones Indices: компания из индекса S&P 500, которая повышала дивиденд на акцию каждый год подряд не меньше 25 лет. Выплата растёт и в хорошие годы, и в кризисы. Это не гарантия на будущее, но история таких компаний показывает дисциплину.

Подробнее: как они вели себя против рынка за последние 20 лет и что есть похожего на российском рынке, в статье про дивидендных аристократов.

Вы берёте акции с самой высокой доходностью. Звучит заманчиво, но здесь больше всего ловушек.

Высокая доходность может появиться, потому что цена акции упала. Тогда дивиденд, который вы видите в расчётах, это дивиденд прошлого года, а следующий компания может снизить или отменить. Бывает и наоборот: высокая выплата в один удачный год, за которым следует провал.

Поэтому для таких акций нужно смотреть на долю прибыли, которая идёт на выплату (про коэффициент выплат), на долг компании и на то, платила ли она в плохие годы. Если вы выбираете эту стратегию, держите в голове, что выплата здесь самая непредсказуемая из трёх.

Моё мнение. Для долгого срока и спокойного сна ближе вторая стратегия или их сочетание с первой. Третья подходит тем, кто готов следить за отчётностью и регулярно пересматривать портфель.

Какую бы стратегию вы ни выбрали, придерживайтесь её. Переключение между подходами каждый раз, когда один из них отстаёт, ломает результат.

Как посчитать дивидендную доходность и получить выплату, я писала в статье «Дивиденды и дивидендная доходность». Плюсы и минусы дивидендной стратегии в целом собраны в статье «Плюсы и минусы дивидендной стратегии», а почему цена акции падает после выплаты, объяснено в статье про дивидендный гэп.

Когда вы реинвестируете дивиденды, вы покупаете на них новые акции. Следующий дивиденд считается уже с большего числа акций.

Реинвестирование удвоило итог. Расчёт до налогов и комиссий, прошлая доходность не гарантирует будущую.

В России брокеры автоматически вкладывать дивиденды в те же акции обычно не умеют: докупать нужно самому, когда деньги пришли на счёт. Заведите привычку: пришёл дивиденд, посмотрели портфель, купили.