Дивидендный гэп. Можно ли заработать на дивидендах, продавая акции в шорт.

Главная магия акций для начинающего инвестора – это дивиденды. Большая часть начинает инвестиции с покупки дивидендных акций, думая, что это основной доход владельцев акций и больше они ничего не получают. Или так: что за счет выплаты дивидендов они достигнут космических доходностей в15–20% …

Но самое страшное, чего не знают начинающие инвесторы, это то, что, даже купив дивиденд, по итогам дивидендного гэпа можно все равно УЙТИ В УБЫТОК.

Содержание:
1. Что такое дивидендный гэп и как он может принести убыток?
2. Как работает механизм выплаты дивидендов?
3. Что происходит в момент дивидендного гэпа?
4. Закрытие дивидендного гэпа
5. Шорт на дивидендном гэпе

Когда вы инвестируете в компанию, вам платят часть её прибыли в качестве компенсации за инвестиции. Эти выплаты называются "дивидендами" и являются формой пассивного дохода. Если нужны подробности, что такое дивиденды и дивидендная доходность, переходите по ссылке на мою статью.

Первый вопрос с которым сталкиваются новички - это дивидендный гэп. Рассмотрим пример поведения акции Сбербанка на момент дивидендной отсечки в июле 2024 года.
10 июля 2024 года был последний день, когда можно было купить акции Сбера и попасть в реестр акционеров для получения дивидендов. В этот день Сбер закрылся на уровне 314 руб. за акцию.

На следующий день, 11 июля, акции Сбера на открытии упали на 10,6% или на 33,56 рублей, то есть стоимость акции снизилась ровно на размер дивидендов. Это падение и есть дивидендный гэп.
Я предположила, что дивидендный гэп по Сбербанку быстро не закроется, и ещё 9 июля продала часть акций, чтобы не входить в дивидендную отсечку.
Дивидендный гэп Сбера закрылся только 13 февраля 2025 года.

Чтобы понять, как работает дивидендный гэп, разберемся: как в принципе начисляются дивиденды.

1. Иногда минимальные дивиденды закреплены в Уставе компании. Дивидендную политику и устав ищите на официальном сайте компании.
2. Чаще всего рекомендуемый размер дивидендов определяет Совет Директоров компании. Он же и представляет его для одобрения акционерами.
3. Акционеры компании на собрании голосуют и принимают предложение Совета Директоров либо могут его изменить или отклонить.
4. Решением собрания акционеров устанавливается размер дивидендов, валюта и сроки выплат.
5. Решение собрания акционеров вывешивается на сайте компании и на сайте Центра раскрытии корпоративной информации e-disclosure.ru.

Как оценить дивидендную устойчивость компании, читайте в статье.

Дивидендный гэп — это ценовой разрыв, который появляется на торговом графике акции на следующий день после отсечки, также именуемой "датой закрытия реестра" акционеров.
Если купить акцию после этой даты, то дивиденд вы не получите.

Поэтому утром в этот день котировка акций падает примерно на размер дивидендной выплаты.
Вы становитесь владельцем акции компании, которая только что заплатила часть своих денежных средств, и вы как акционер на эти деньги уже не претендуете. С этим и связано падение котировок.

Шорт, или короткая позиция, представляет собой ситуацию, при которой брокер одалживает вам ценные бумаги, которых у вас нет, для продажи. Таким образом появляется возможность заработать на падении цены: продаешь дорого, после падения цены откупаешь и возвращаешь брокеру бумаги. За эту услугу брокер берёт вознаграждение в виде ставки по сделкам специального РЕПО. Такие сделки совершаются ежедневно до тех пор, пока вы не закроете короткую позицию.

В день фиксации реестра акционеров составляется список лиц, имеющих право на получение дивидендов от компании. Но тот, кто дал вам взаймы акции, не может получить дивиденды, так как вы продали его бумаги. Чтобы исправить эту несправедливость, брокер удерживает с вашего счёта сумму, эквивалентную сумме дивидендов, причитающейся первоначальному владельцу. С учётом того, что для первоначального владельца такая операция будет доходом, она облагается НДФЛ. Поэтому дополнительно брокер спишет сумму НДФЛ 13% от суммы дивидендов.

В реальности, несмотря на то что гэп в Сбере закрывался долго, вы бы только после 20 августа 2024 года вышли из убытков по короткой позиции.

Когда я только начинала торговать на бирже, то для меня первым убытком как раз и была такая сделка. Я открыла шорт по Газпрому в надежде закрыть с прибылью после дивидендной отсечки. Но закрыв получила не прибыль, а убыток вместе с отчетом брокера)))

Это был один из самых полезных убытков в моей жизни.

Подводя итог, хочу напомнить, что на финансовом рынке нет легких способов заработка. А если вам и кажется, что вы такой нашли, подумайте дважды, все ли риски вы учитываете.